Altcoin Spot Trading Volumes Plunge 85% to Lows: Bitcoin Needs to Break $120K for Altseason, Say Analysts

据加密货币数据分析平台CryptoQuant最新数据显示，自2025年10月以来，山寨币现货交易量出现断崖式下跌。其中，全球最大交易所币安上的山寨币交易量从400至500亿美元的高位骤降至仅77亿美元，降幅高达80%至85%。与此同时，其他交易所也呈现类似趋势，总交易量从峰值910亿美元缩水至188亿美元。

市场资金转向比特币

市场分析师指出，这一轮暴跌主要源于资金大规模向比特币转移。研究机构Arctic Digital的分析师认为，当前市场结构极大地削弱了重现2021年那种广泛“山寨季”的可能性。比特币的持续走强吸引了大量流动性，导致山寨币的资金池迅速干涸。

山寨季何时到来？

专家预测，未来加密市场将呈现更有限、更主题化的上涨行情。具体来看，围绕基础设施项目和真实世界资产（RWA）的叙事将成为主导，山寨币的表现将呈现选择性脉冲，而非整体性普涨。根据分析，要启动强劲的资本轮动进入山寨币领域，比特币价格必须攀升至12万至13万美元区间。分析师明确表示，若不触及这一价位，广泛的山寨币反弹几乎不可能发生。

市场影响与展望

这种资金结构的变化表明，投资者在当前环境下更倾向于持有比特币作为避险资产，同时等待明确的宏观信号。一旦比特币突破12万美元关口，可能引发资金重新配置，但在此之前，山寨币市场将持续承压。对于交易者而言，需密切关注比特币价格走势以及RWA、基础设施等特定赛道的异动。值得注意的是，本文内容不构成投资建议。