链上交易者正在将Anthropic的隐含估值推至1万亿美元，使其成为继OpenAI和SpaceX之后第三家达到这一里程碑的私营公司。这一数据来自Solana上领先的去中心化交易所聚合器Jupiter的Prestocks页面，该页面显示的ANTHROPIC代币隐含市值已达1万亿美元，较2025年10月的约每枚122美元大幅上涨。
代币价格飙升与关键数据
据金融评论员Kobeissi Letter在X平台上发布的信息，截至2026年4月27日，Anthropic在Jupiter上的链上隐含估值达到1万亿美元。代币价格从2025年10月的约122美元涨至2026年4月底的超过1065美元，涨幅约733%。这一推高使Anthropic的合成估值超过了其2026年2月12日完成的G轮融资后380亿美元的官方估值（该轮融资由GIC和Coatue领投，微软和英伟达参投）。
Prestocks代币是基于Solana的SPL代币，以1:1比例映射特殊目的载体（SPV）敞口，旨在追踪Anthropic实际股票在二级市场的表现。代币持有者仅获得价格敞口，不享有投票权、股息或公司法律所有权。私人股份交易平台Forge Global也证实了市场需求，其CEO Kelly Rodriques在4月22日对商业内幕表示，Anthropic股份在其平台上接近1万亿美元，部分出价甚至达到1.15万亿美元，超过了OpenAI约8800亿美元的估值。
强劲的营收增长驱动估值
买家愿意支付如此溢价的原因在于Anthropic的爆发式营收增长。公司年化经常性收入在2025年底接近90亿美元，2026年2月升至140亿美元，到2026年3月底至4月已超过300亿美元。这一增长主要由企业级用户对Claude模型系列的大规模采用驱动。CoinGecko的数据显示，该代币的流通供应量近9000枚，代币市值约959万美元，流动性约93.3万美元，日均交易量在47.8万至170万美元之间。然而，约3130个钱包持有该代币，前十大钱包控制了约50.55%的供应量，表明集中度极高。
公司官方警告与市场风险
Anthropic已直接对这类工具发出谨慎声明。其官方支持页面明确指出，公司不允许SPV收购其股票，任何此类转让均属无效。Anthropic警告，声称通过代币化证券或远期合约出售其股份的第三方可能涉及欺诈，或提供的投资可能毫无价值。这一警告自2025年夏季以来一直存在，但并未阻止Prestocks等平台继续运营。Prestocks强调其产品受到1:1 SPV支持，但SPV细节保密，并限制美国用户参与。
高盛和摩根大通的银行业分析师预计Anthropic的IPO估值在4000亿至5000亿美元之间。目前尚未提交S-1文件，市场观察人士指出2026年第四季度可能上市，募资额或超过600亿美元。因此，1万亿美元的链上估值更多是一个投机信号，反映了真实需求、爆炸性收入增长以及有限的股票供应，但也代表了一个在公司法律框架之外运行的市场。投资者在参与前需清楚认识到其中的高风险。
市场影响与分析
Anthropic合成代币的估值突破1万亿美元，标志着加密市场与传统私募股权估值之间的鸿沟进一步扩大。一方面，这一价格是对Anthropic营收增速的极端乐观预期；另一方面，链上市场的低流动性和高集中度使得价格容易剧烈波动。此前该代币曾一度显示隐含估值达1.56万亿美元，随后回落，并曾出现较预言机价格折价56%的交易记录。对于加密货币投资者而言，这类Pre-IPO合成资产提供了参与顶级科技公司早期增长的渠道，但需警惕法律风险与投机泡沫。与此同时，OpenAI和SpaceX的合成代币也维持在相近估值水平，三者合计隐含市值约3.7万亿美元，反映出市场对AI和太空领域龙头的疯狂追逐。