区块链分析与监测平台Arkham近日发布了一份关于比特币持仓分布的研究，梳理了截至2026年主要个人、机构及国家实体所控制的钱包情况。报告显示，若将多个相关地址按同一资产所有者进行归集，比特币匿名创始人中本聪仍然是迄今为止最大的比特币持有者，其控制的资产规模远超其他已知实体。
中本聪仍是最大比特币持有者
根据Arkham基于“Patoshi Pattern”挖矿模式建立的标签系统，中本聪目前大约控制109.6万枚BTC。按照报道中所述的当前价格估算，这部分资产价值约为750亿美元。研究认为，这些比特币主要来自大约2.2万个区块的早期挖矿奖励。
这一数据再次凸显了比特币早期网络参与者在资产分布中的特殊地位。由于比特币诞生初期竞争极低、挖矿难度较小，早期矿工得以积累大量筹码，而其中最具象征意义的自然是被认为创建了比特币网络的中本聪。
单一钱包排名：交易所冷钱包居前
若从单个地址而非归集实体的角度看，持仓最大的地址是属于加密货币交易所Binance的一只冷钱包，持有约25万枚BTC。Arkham指出，排名前四的地址均为大型加密货币交易所的冷钱包，这说明中心化交易平台在托管用户资产方面仍掌握着极高比例的链上比特币。
在单地址榜单中，第五位是由美国政府控制的钱包，所持资产来自2016年黑客事件后的执法查封；第六位则是稳定币发行商Tether用于管理比特币储备的地址。此类地址的存在表明，链上大额持仓并不完全等同于单一投资者的“主动配置”，其中相当一部分与托管、储备或执法没收有关。
机构持仓格局：托管平台与ETF发行方占主导
若按组织维度统计，Arkham列出的主要机构持仓中，Coinbase以约99.3万枚BTC位居第二，仅次于中本聪。其后分别是BlackRock，持有约76.1万枚BTC；Binance约66.1万枚BTC；Fidelity Investments约44.8万枚BTC；Strategy链上持有约41.5万枚BTC，而其总控制量则达到71.4万枚BTC。
从这份榜单不难看出，当前比特币大额持仓主体主要集中在三类机构：一是交易所与托管服务商，二是ETF发行人与传统资管机构，三是长期采用比特币储备策略的上市公司或企业实体。尤其是Coinbase、BlackRock和Fidelity等机构的出现，反映出比特币正持续融入更广泛的传统金融体系。
国家持仓方面：美国政府排名第一
在国家或政府相关实体类别中，美国政府是目前可验证的最大比特币持有者。Arkham称，美国通过针对不同犯罪组织的执法行动及资产没收，累计持有约32.8万枚BTC。
其他已能在链上验证的政府或政府相关实体包括：英国约6.1万枚BTC；萨尔瓦多约7500枚BTC；阿联酋Royal Group（Citadel Mining）约6800枚BTC；不丹王国政府旗下Druk Holdings约5600枚BTC；俄罗斯政府约1000枚BTC。Arkham也强调，可能还有更多政府持有比特币，但尚未完成链上验证，因此未被纳入当前统计。
比特币上涨催生更多“BTC亿万富豪”
报告提到，随着比特币在2025年10月一度升至约12.6万美元，其总市值峰值达到2.48万亿美元，市场上由此涌现出更多持有比特币的“亿万富豪”。价格上行不仅抬高了老牌巨鲸的账面价值，也让部分长期持币但鲜少公开露面的地址迅速进入财富榜单。
与此同时，Arkham还指出，市场上存在大量未具名的十亿美元级别比特币钱包，其中大多数在最初收到资产后长期处于沉寂状态。这意味着比特币流通供应中有相当一部分并未真正进入活跃交易市场，而是处于长期休眠或战略持有状态。
市场影响：集中持仓与流动性博弈并存
从市场角度看，这份研究至少传递出三个值得关注的信号。第一，比特币的账面持仓高度集中于少数早期地址、交易所、托管平台和大型金融机构，这种集中度会放大市场对“巨鲸动向”的敏感性。任何大额转账或标签变化，都可能引发价格波动预期。
第二，大量比特币掌握在托管机构手中，并不意味着这些机构本身就是全部资产的经济所有者，其中相当部分代表用户存款、ETF底层资产或客户托管仓位。因此，在解读持仓榜单时，需要区分“链上控制权”与“最终受益所有权”的差异。
第三，长期沉寂的钱包数量较多，意味着市场真实可流通筹码或低于名义流通量。当新增需求集中涌入、而长期持有者又不愿出售时，供需错配可能加剧价格波动。反过来，如果部分休眠巨鲸在高位重新活跃，也可能给市场带来心理和流动性压力。
总体来看，Arkham的这份榜单为观察比特币财富分布、机构化进程以及国家层面参与度提供了一个清晰切面。它再次说明，比特币虽然没有单一“所有者”，但围绕私钥控制权形成的资产结构，正越来越深刻地影响市场叙事、流动性格局与投资者预期。