英国稳定币监管进程正在明显提速。近日，英国央行金融市场基础设施执行董事Sasha Mills在英国《金融时报》数字资产峰会上表示，英国央行正将稳定币视为“一种新型货币”，并强调这类资产需要像其他货币形式一样具备足够稳健性。这一表态被市场视为英国在数字货币与支付体系融合上释放出的重要政策信号。
根据Mills的说法，英国央行计划在今年年底前正式接受相关机构的申请，面向希望在英国推出“用于广泛支付的系统性稳定币”的发行方开放准入。这意味着，英国稳定币监管框架正从原则讨论阶段走向实际落地阶段，尤其是在零售与企业支付场景中的应用路径，正在被更明确地制度化。
英国央行：不预设赢家，稳定币与代币化存款并行评估
在稳定币与代币化存款的路线之争上，Mills明确表示，英国央行目前“不会预先选择赢家”。她指出，监管层现阶段并不确定哪一种“新型货币”更适合特定使用场景，因此更倾向于建立一个兼容并包的制度框架，让终端用户未来能够在代币化存款、稳定币以及电子货币之间进行可互操作的选择。
这一立场反映出英国监管部门在数字货币创新上的务实态度。与其过早押注某一种技术路径，英国央行更希望先确保不同形态的数字支付工具都能在统一且审慎的监管标准下运行，再由市场和实际使用经验决定谁更具竞争力。Mills也表示，用户偏好的形成将依赖未来的实际应用体验。
系统性稳定币由英国央行监管，其他由FCA负责
根据现有表述，英国将对稳定币实施分层监管。英国央行负责监管所谓的“系统性稳定币”，即那些在支付中被广泛使用、因而可能对英国金融稳定构成风险的稳定币项目。而对于尚未广泛应用于零售或企业支付的稳定币，则将由英国金融行为监管局（FCA）负责监管。
这种分工意味着英国正试图在创新与风险控制之间建立更细致的平衡机制。对于规模较小、尚处发展初期的稳定币项目，FCA的监管或有助于其在相对清晰的规则框架内进行测试和扩张；而一旦某类稳定币的支付影响力扩大到可能触及金融稳定层面，则英国央行将直接介入，确保相关风险可控。
FCA称英镑稳定币仍有空间，已有4家公司进入沙盒
尽管当前全球稳定币市场绝大多数以美元计价，FCA支付与数字资产业务主管Matthew Long仍强调，英镑计价稳定币依然存在发展空间。他表示，英国已经建立起一套可以支持“可信、可赎回稳定币”的监管机制，监管部门也愿意为这一方向背书。
Long还透露，FCA目前已经批准4家公司在监管沙盒中开展相关业务。按照他的说法，监管层所做的是支持这些企业推动创新，同时确保它们满足既定的监管标准，并逐步推进稳定币发行。换言之，监管机构正在扮演“设规则、托底线、促创新”的角色，但最终能否真正推出有竞争力的稳定币产品，仍取决于行业自身的交付能力。
英国与美国监管节奏对比：强调“把稳定币当作钱来管”
Mills还提到，当前全球稳定币中有99%以美元计价，但许多产品诞生于美国《GENIUS法案》生效之前，因此并不符合该法案的要求。她指出，美国的美元稳定币行业正在发行新一类、与立法一致或预期一致的产品。
从时间节点看，Mills认为，随着英国面向系统性稳定币的“完整监管包”将在年底前开放申请，英国与美国在监管推进节奏上可谓“处于同一位置”。不过她同时强调，市场之所以认为英国框架“更稳健”，是因为英国允许稳定币进入支付体系时，采取的是将其当作“货币”来对待的监管逻辑，而不仅仅是某种技术产品或支付工具。
市场影响：合规稳定币竞争或进一步加剧
从市场角度看，英国央行和FCA的最新表态，首先强化了一个趋势：稳定币正在从加密市场的交易媒介，逐步向主流支付基础设施延伸。一旦英国正式开放系统性稳定币申请，市场将更关注两类机会：其一是具备强合规能力、能够满足储备、兑付与运营要求的发行方；其二是围绕支付清算、托管、储备管理和跨境结算提供基础设施的服务商。
其次，英国监管层对英镑稳定币的积极态度，也可能为非美元稳定币的发展打开新的想象空间。虽然美元稳定币目前在市场份额上占据绝对优势，但如果英国能够率先建立一套较完整、可信且可执行的本币稳定币制度，或将吸引更多金融机构和金融科技公司评估英镑稳定币在本地支付、企业结算以及跨境贸易中的应用可能。
不过，机会之外也存在挑战。英国央行将稳定币视为“新型货币”，意味着发行人未来面对的监管要求很可能高于一般加密项目。对于拟进入英国市场的机构而言，如何满足稳健性、可赎回性、支付安全性以及系统性风险控制等要求，将成为决定能否获批的关键。整体来看，英国稳定币监管正迈向实操阶段，而这一变化，可能在未来数月内重塑欧洲数字支付与合规稳定币市场的竞争格局。