英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）近日发出严厉警告：国际监管机构与美国在稳定币治理标准上的分歧，可能演变成一场“艰难的对抗”。他在上周五的会议上表示，稳定币若要正常运作于全球支付体系，监管机构必须就共同标准达成一致，而与美国政府的相关讨论“很可能会成为一场即将到来的角力”。
英美监管路径现“温差”
贝利的表态正值特朗普政府通过GENIUS Act大力推进稳定币采纳之际。该法案为美元支持的稳定币发行者建立了清晰的联邦监管框架。目前，美元稳定币占据市场主导地位，CoinGecko数据显示其总市值已超过3170亿美元。然而，英国央行坚持更审慎的路线：在2025年11月发布的咨询文件中，提议对个人持有英镑稳定币设置2万英镑的临时上限，企业持有上限则为1000万英镑；同时要求发行方将40%的储备金存放于央行的无息账户，剩余60%才能投资于短期英国政府债务。这些措施旨在确保极端市场压力下的赎回能力。
“赎回冲击”担忧与货币主权之争
贝利反复强调稳定币对金融稳定的潜在威胁。他指出，部分稳定币难以在不通过加密货币交易所的情况下直接兑换成现金，这会在市场恐慌时放大问题。“我们很清楚如果稳定币发生挤兑会发生什么——所有人都会涌向英国。”他警告称，若难以赎回的美元稳定币在全球范围内扩张，英国可能不得不独自承担赎回压力。更深层的忧虑在于货币主权：贝利去年曾直言，稳定币若缺乏强有力保障，可能削弱国家对货币的控制权，因为它们被设计成货币和支付工具，必须“维持名义价值”。
美国国会立法博弈同步升温
值得注意的是，围绕稳定币的争论也在华盛顿白热化。美国银行业团体呼吁立法者禁止加密平台为稳定币提供收益，认为此类产品会与银行存款竞争且规避传统银行规则。经过数月谈判，最新版参议院市场结构法案已禁止对闲置稳定币余额发放奖励，但仍允许其他客户激励计划。参议院银行委员会原定今年早些时候的表决被推迟，现已安排在本周四进行标记会议。分析人士指出，英美在稳定币监管上的立场差异，可能加剧全球加密货币监管的碎片化，并为跨境支付创新蒙上阴影。若两国无法就储备要求、赎回机制等核心条款协调，稳定币在跨国贸易和汇款中的大规模应用将面临重大法律障碍。