根据标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）最新报告，尽管稳定币市场规模持续膨胀、交易使用场景不断扩大，银行业整体仍对这一赛道保持谨慎态度。报告指出，当前市场讨论的重点已不再是“稳定币能否长期存在”，而是它将如何重塑银行的商业模式、基础设施建设以及收入来源。
从银行视角来看，稳定币带来的机会与风险并存。一方面，稳定币已经成为加密市场支付和清算的重要基础设施，被广泛用于交易、跨境转账及资金结算；另一方面，银行必须权衡潜在的存款流失风险、遗留系统升级成本以及来自新竞争者的压力。这使得不少机构在战略选择上更倾向于观望，而非激进推进。
多数银行仍处于早期探索阶段
标普全球在2026年第一季度发布的美国银行业展望调查显示，在受访的100家以中小型机构为主的银行中，仅有7%正在制定与稳定币相关的框架，而没有一家机构进入实际试点阶段。这一数据表明，银行业目前对稳定币的布局仍非常初步，尚未形成大规模落地趋势。
标普全球市场情报金融科技研究主管Jordan McKee表示，大多数金融机构仍处在“早期且谨慎”的阶段。调查结果显示，美国银行的稳定币战略整体上仍以探索为主，内部开发有限，中小银行尚未启动实质性试点。这意味着，尽管市场热度不断提升，但传统银行体系尚未全面进入执行层面。
稳定币市场增长迅猛，机构压力上升
稳定币通常锚定法币或大宗商品等资产，近年来已成为数字资产生态的核心组成部分。目前市场主要由Tether发行的USDT主导，其后是Circle发行的USDC。多方数据显示，稳定币市场在2026年初的总市值已经超过3160亿美元，自2023年以来几乎实现翻倍增长，行业规模已迈入3000亿美元以上的新阶段。
与此同时，稳定币年交易量也已增长至数十万亿美元级别，进一步说明其在交易撮合、支付结算和跨境汇款中的应用正在加速扩展。市场普遍预期，随着更多机构采用相关产品，稳定币市场在短期内还有望进一步扩大，规模可能达到5000亿美元或更高。
对于银行而言，这种增长既代表业务机会，也意味着外部压力持续增强。报告指出，自2025年7月《GENIUS法案》通过后，稳定币在上市公司财报电话会中的提及频率明显增加，显示金融行业对该议题的关注度快速升温。
银行最担心什么？存款分流与竞争加剧
银行对稳定币保持谨慎，核心原因之一在于潜在的“存款蚕食效应”。如果客户将更多资金转移至稳定币钱包或相关生态，传统银行存款基础可能受到冲击，进而影响负债端稳定性以及利差业务模式。尤其在稳定币生态逐步形成支付、结算、流动性管理等闭环后，客户迁移成本下降，银行面临的竞争压力可能继续上升。
此外，标普全球还提到，越来越多非银行机构正在寻求相关牌照，以便在受监管实体内部开展稳定币发行、托管和清算业务。这意味着银行不再只是与同业竞争，还要面对金融科技公司及其他非银机构的直接挑战。对于传统银行来说，这种竞争格局变化将迫使其重新评估自身在未来数字支付网络中的角色。
报告还指出，银行对于稳定币生态中带有“类收益”属性的激励机制同样保持警惕。尽管直接支付利息仍受到限制，但相关激励设计依然可能对银行存款产品形成替代效应，从而削弱传统账户体系的吸引力。
大银行与中小银行路径或将分化
在未来应对策略上，标普全球预计，不同类型银行的路径可能出现明显分化。大型国际性银行更可能探索发行代币化存款，或推出由银行支持的数字资产产品，以巩固其在高端支付和机构清算领域的地位。相比之下，区域性银行和中型银行更可能聚焦于法币出入金服务，也就是承担稳定币网络与传统金融体系之间的“入口”和“出口”角色。
无论采取何种策略，银行仍将是法币与稳定币网络之间的重要连接节点。但要实现这一角色，传统金融机构必须对既有系统进行大规模升级，因为许多遗留基础设施并不适合支撑实时、全天候的数字资产活动。
尤其是跨境业务占比较高的银行，面临的现代化压力更大。随着全球支付体系逐步向多轨道模式演进——即传统支付网络、实时支付系统与代币化网络并存——银行必须提升系统互操作性、钱包基础设施能力以及多网络连接能力。大型银行可能会建设覆盖多个网络的直连体系，而较小机构则更可能依赖金融科技合作伙伴完成接入。
报告认为，未来安全托管能力和嵌入式合规机制将成为行业标准配置。这也意味着，银行若希望在稳定币时代保持竞争力，不能仅停留在战略讨论层面，还需要在技术、合规和客户服务体系上同步投入。
市场影响分析：稳定币正倒逼银行业数字化转型
从市场影响看，标普全球这份报告释放出一个明确信号：稳定币已从加密原生工具逐渐演变为传统金融无法忽视的基础设施变量。虽然当前大多数银行仍未真正下场，但市场规模、政策推动与竞争格局正在共同压缩其决策时间窗口。
短期来看，银行的谨慎态度意味着稳定币行业的机构化进程仍将呈现渐进式推进，尤其是中小银行大规模参与的速度可能低于市场预期。但中长期看，随着监管框架逐步清晰、技术基础设施不断成熟，以及跨境支付和清算效率需求提升，银行最终仍可能被迫加快布局。
对于加密市场而言，银行的缓慢进入并不意味着稳定币扩张停滞，反而可能给已经占据先发优势的头部发行方和金融科技企业带来更多窗口期。而对于传统金融业，真正的挑战或许不是是否接受稳定币，而是如何在不牺牲存款基础和合规能力的前提下，完成向新型数字金融网络的过渡。