本周，比特币网络迎来了一个历史性时刻：其流通供应量正式突破2000万枚，标志着这一加密资产已走完超过95%的发行路程。据链上分析机构Glassnode监测，这一里程碑发生在比特币网络启动（2009年1月）后的第6267天。按照协议设定的减半时间表，最后100万枚比特币预计需要大约114年才能全部产出。
2000万枚之路：从数量到价值的里程碑
Glassnode的数据显示，比特币网络在达成2000万枚供应量的同时，也记录了一系列关联里程碑。例如，网络累计转移量超过2000万枚比特币用时729天，总转移价值达到200亿美元用时830天，市值突破200亿美元则是在启动后841天。而单日转移价值超过200亿美元出现在第880天。
在用户增长方面，拥有非零余额的地址数达到2000万个耗费了3197天；盈利地址达到2000万个发生在第3198天；月度活跃地址达到2000万个需要3248天。亏损地址突破2000万个和铭文（Inscription）数量达到2000万笔则分别用了4988天和5313天。
减半机制：代码设定的稀缺性
Kraken首席经济学家Thomas Perfumo在3月9日的博客文章中指出：“2000万枚供应量的实现，证明了比特币架构的稳健。一个区块接一个区块，一次减半接一次减半，代码完全按照设计运行。”比特币的发行受减半事件控制，每约四年区块奖励减半。从最初的每区块50枚BTC，到2024年减半后的3.125枚BTC，新币进入流通的速度显著放缓。
Perfumo将这一机制描述为比特币货币设计中的内置特征：“每一次减半都是一次程序化的紧缩，是协议本身内置的提醒——比特币被设计成随时间推移愈发稀缺。”他对比了比特币与法定货币：“在充斥着过度供给的世界里，比特币是少数真正稀缺的资产之一。与无限供应的传统货币不同，比特币的最大供应量由数学限定。”他总结道：“已经存在的比特币中，超过95%已经进入流通。停下来思考这一事实有多么奇特和重要，是值得的。”
市场影响与未来展望
随着供应量接近2100万枚上限，比特币的稀缺性叙事将进一步强化。从历史经验看，减半事件前后通常伴随着价格波动和长期看涨预期。然而，剩余100万枚需跨越一个多世纪才能产出，这意味着当前阶段比特币的“通货膨胀率”已经极低——2024年减半后年通胀率不足0.8%，远低于黄金的约1.5%。
对于投资者而言，供应量突破2000万枚确认了“数字黄金”的稀缺属性，可能吸引更多寻求对冲通胀和货币贬值的资金。但短期内，市场需消化宏观利率环境与监管动态。长期来看，随着发行量接近极限，交易费用将成为矿工的主要收入来源，网络的安全性激励结构也将发生演变。