一位经过验证的CryptoQuant分析师IT Tech对市场上日益高涨的“比特币已经触底”的论调提出了质疑。他认为，根据链上数据，比特币仍面临重大阻力区，真正的底部确认需要关键的价格水平验证。
该分析师指出，许多交易员已经开始宣称市场底部已经形成，但链上数据显示，市场仍然面临大量水下持有者的潜在抛压——这些投资者正等待价格回升至成本价后平仓离场。分析时，比特币交易价格约为80,870美元。
三大关键阻力位
IT Tech强调，目前比特币现货价格上方存在三个重要的持有者群体成本区间：
- 3至6个月持有者均价：88,880美元
- 12至18个月持有者均价：93,450美元
- 6至12个月持有者均价：111,850美元
这些价格水平代表不同持有群体的平均成本基础，现在构成心理和技术层面的阻力区。一旦价格回升至这些水平，许多被套投资者可能会选择卖出。其中最大的阻力集中在6至12个月持有者群体的111,850美元价位，这比当前比特币价格高出约29%。
88,880美元为何至关重要
IT Tech认为，比特币必须决定性地重新站上88,880美元，任何底部确认才具有可信度。仅触及该价位还不够，需要突破并保持在该水平上方，而非短暂刺穿后回落。原因在于，重新站上88,880美元将使最近一批水下持有者转为盈利，从而减少寻求保本离场的交易者的即时抛压。在此之前，分析师警告，反弹至85,000至88,000美元区间可能面临在2025年11月至2026年2月期间进场的高位买家抛售。
市场情绪改善但未确认底部
值得注意的是，比特币自2月触及60,000美元低点以来已反弹超过37%，该低点较历史最高价126,200美元回撤52.5%。此后未创更低价位，市场观察者逐渐认为2月低点即是周期底部。同时，加密市场恐惧与贪婪指数从2月的5（极端恐惧）回升至47（中性），显示市场情绪显著改善。
但IT Tech警告交易员不要依赖情绪驱动的底部判断。他总结道：“底部言论是叙事，$88,880被重新占领并持有才是数据。” 他强调，在市场结构和持有者数据给出明确信号之前，任何反弹都可能遭遇阻力。