拥有超过30年经验的资深宏观投资者Jordi Visser近日在接受Anthony Pompliano采访时指出，市场正进入一个显著的“资金大轮转”时期，加密货币与人工智能硬件将成为这一阶段的最大赢家。Visser的观点在金融界引发广泛关注，尤其对当前投资组合配置策略具有重要参考意义。
软件行业面临AI颠覆性冲击
Visser认为，投资者当前最大的错误是将人工智能等同于传统软件公司（SaaS）。他强调，人工智能已使编程变得“几乎免费且极易获取”，所有基于代码构建的商业模式都将面临严重的利润率压缩和竞争压力。因此，像Salesforce、Adobe这类软件巨头将遭受冲击，而硬件和基础设施提供商如Nvidia、Dell、Corning则有望延续抛物线式上涨。
比特币是AI无法摧毁的纯稀有资产
在谈及比特币时，Visser指出比特币最近已打破与软件股的相关性，他认为加密货币是“唯一无法被人工智能摧毁的代码”。他进一步解释：“比特币不是一项业务，也不是具有基本面的公司，因此无法被人工智能摧毁。它是一种纯粹的稀有资产。”这一观点凸显了比特币在技术颠覆时代作为价值储存工具的独特性。
关键价格水平：7.6万美元与2400美元
Visser分享了具体的价格门槛：如果比特币能突破76,000美元，且以太坊同时超过2,400美元，那么今年内将启动一场可持续的重大牛市。他认为当前市场正处于蓄力阶段，上述水平是确认趋势反转的关键信号。投资者需密切关注这两个价位能否有效突破并站稳。
宏观环境：通胀恐超5%，比特币需求上升
在宏观层面，Visser给出了与市场普遍预期截然不同的判断：通胀不会下降，反而可能因食品和能源价格上涨而令核心CPI升至5%以上。他预计美联储将暂停降息，实际回报被通胀侵蚀，这会进一步推高对比特币等稀缺资产的需求。这种宏观情景下，比特币作为非主权价值存储的吸引力将更加凸显。
市场影响与策略启示
Visser的分析为投资者提供了双重启示：第一，AI产业链的重心正从软件转向硬件，相关芯片、服务器和通信设备公司可能持续受益；第二，比特币在通胀回升和利率环境不变的背景下，可能成为对冲法定货币贬值的有效工具。但需注意，加密资产波动性极高，7.6万美元关口若无法突破，短期回调风险依然存在。综合来看，2026年下半年市场可能迎来风格切换，传统科技股内部也将出现显著分化。