加密货币分析师Ardi近日指出，比特币市场正呈现一个显著的熊市背离现象，解释了近期价格走势的真实驱动力。其观点发表之际，比特币仍在70,000美元附近挣扎，面临美伊冲突升级与油价上涨的压力。
分析师解读比特币价格波动根源
在社交平台X上，Ardi表示这是本轮熊市周期中，比特币价格与未平仓合约首次在中期时间框架上出现背离。过去六周，比特币价格从约60,000美元低点回升，同期未平仓合约却持续下降。他认为，这表明近期的上涨并非由新买家入场推动，而是很大程度上源于空头平仓。
Ardi进一步分析，那些在比特币高点做空的交易者，看到价格跌至60,000美元后认为盈利可观，从而选择锁定利润、平仓离场。这种平仓行为产生的向上压力推动了价格上涨。然而他强调，这与新的需求截然不同，尚不足以构成趋势反转。
通常，当比特币上涨具备真正强势时，未平仓合约会随之上升——空头平仓的同时，多头开仓接替，新资本持续涌入，为反转奠定基础。但Ardi指出，当前区间内这一切并未发生，即便比特币上周一度触及75,000美元，交易活动仍是单向的（仅空头平仓）。
问题的关键在于空头回补存在天花板：一旦最后一个空头平仓完毕，上涨动能源泉便消失，市场再无其他因素维持升势。
短期可能的走势推演
另一位分析师Colin则从技术形态角度发出警告。他认为比特币自2月6日低点以来，一直运行在熊旗通道内。据此，比特币最终将向下突破，问题不是会不会，而是何时。Colin质疑在突破之前，比特币还能冲多高。
Colin预测，比特币在预期下跌前可能触及的最高价位约为80,000美元，他称这是当前最乐观的情景，且比特币甚至可能都无法达到这一心理关口。不过他也承认存在一些异常情况，例如若美伊战争突然结束，比特币有可能升至80,000美元上方。
截至撰稿时，根据CoinMarketCap数据，比特币交易价格约为70,700美元，过去24小时微幅上涨。
市场参与者需警惕：当前上涨的基础并不稳固，一旦空头回补动力耗尽，价格可能面临快速回调。投资者应密切关注未平仓合约的变化与新入场资金的信号。