加密货币市场风险偏好情绪显著消退，比特币在周三（7月5日）交易中跌破77,000美元，连续两日下跌。CoinMarketCap恐惧与贪婪指数降至41，接近恐慌区（40以下），显示投资者信心动摇。与此同时，比特币期货未平仓合约从上周四的622.7亿美元缩减至572.1亿美元，反映杠杆市场疲软，交易者纷纷减仓或降低杠杆。
市场概况：避险情绪升温
比特币失守关键心理关口后，空头力量暂时占据上风。衍生品市场的萎缩进一步印证了投机热度消退。不过，在整体低迷中，Humanity Protocol (H)、Pump.fun (PUMP)和Bittensor (TAO)在过去24小时内仍维持领涨态势，成为市场焦点。
Humanity Protocol (H)：看涨动能犹存，但超买风险隐现
H/USD当前位于0.1642美元（50%斐波那契回撤位）上方，且高于50日指数移动均线（EMA）0.1202美元，技术结构偏多。相对强弱指数（RSI）为69，接近超买区域；MACD指标及其信号线向上发散，柱状图正值扩大，显示上行 momentum 持续，但短期涨势可能过度延伸。上方阻力首先看61.8%斐波那契回撤位0.1847美元，随后是78.6%回撤位0.2139美元及前期高点0.2511美元。下方支撑位为50%回撤位0.1642美元，更下方为38.2%回撤位0.1437美元，若深度回调则关注50日EMA的0.1202美元。
Pump.fun (PUMP)：回购燃烧题材支撑价格，趋势线阻力待突破
PUMP在前一交易日上涨7%后，目前交投于50日EMA（0.001865美元）上方。此前的反弹与项目方宣布燃烧36%流通供应并实施50%回购计划的消息有关。当前RSI为53，略高于中性线；MACD在零轴附近上穿信号线，表明下行压力减轻，但多头尚未形成决定性突破。上方初始阻力位于下行趋势线附近0.0020美元，若能日线收于此上方，则可能打开上行空间至R2枢轴点0.002417美元。下方支撑关注下降趋势线附近0.001500美元，此处或吸引买家再次尝试反弹。
Bittensor (TAO)：中性偏多，200日EMA压制明显
TAO延续涨势，位于50日EMA（约259美元）之上，但受限于200日EMA（约269美元）。RSI为50，处于中性区域；MACD上穿信号线，暗示上涨 momentum 稳定，但上方压力仍存。近期阻力位为200日EMA的269美元，更大阻力在300美元心理关口。下方短期支撑为236美元，若跌破则可能加深回调至200美元。
市场影响与展望
当前市场情绪脆弱，比特币若无法快速收复7.7万美元，可能诱发进一步恐慌。但H、PUMP、TAO的独立走势表明，具有独特基本面或催化剂的代币仍能吸引资金。Humanity Protocol的强势技术面、Pump.fun的通缩回购机制以及Bittensor的AI赛道叙事，为其提供了相对抗跌的支撑。然而，投资者需警惕整体风险偏好持续恶化带来的补跌风险，尤其是H接近超买区域、PUMP面临趋势线阻力、TAO受制于200日EMA的情况下。后市关注比特币能否企稳以及上述代币关键阻力位的突破情况。