比特币最大上市公司持有者Strategy（原名MicroStrategy）再次成为市场焦点——因净收入大幅飙升，该公司已满足标普500指数纳入的盈利门槛。据MSTR True North创始人Jeff Walton在7月1日透露，Strategy在刚刚结束的第二季度有望报告约110亿美元的净利润。而Bloomberg的独立估算则更高，将未实现利润推高至140亿美元，这得益于公允价值会计准则对其比特币持仓的处理。这使得Strategy的盈利规模与苹果、微软等科技巨头处于同一梯队。
盈利里程碑达成，扫清纳入标普500最后障碍
Walton强调，这一里程碑清除了入选标普500指数的最后障碍——连续四个季度累计净利润为正的盈利标准已经满足。但最终决定权仍在标普指数委员会手中，预计将引发激烈讨论。标普500指数由美国市值排名前500的上市公司组成，合计约占美国股市总市值的80%。除盈利要求外，还需满足美国注册地、充足流动性等条件。去年，Strategy已先后被纳入纳斯达克100指数和MSCI世界指数。
纳入标普500：“圣杯”级别的认可
Bloomberg分析师Eric Balchunas长期将标普500纳入视为该公司的“圣杯”。一旦实现，将意味着Strategy以比特币为核心的非传统商业策略得到主流金融的正式背书，显著提升其在华尔街的声誉。目前，Strategy的股票交易价格远高于其比特币持仓的净资产价值，主要源于投资者对间接加密货币敞口的强烈需求。这种溢价使该公司能够通过发行股票融资，进而增持更多比特币。虽然这会稀释现有股东权益，但提高了每股比特币储备比例，从而提升每位投资者的内在价值。自2020年采用比特币标准以来，Strategy的股价已跑赢标普500所有成分股。
持仓规模与市场反应
截至目前，Strategy已累计购入597,325枚比特币，总价值超过639亿美元，未实现浮盈超过210亿美元。然而，纳入标普500的利好并未提振市场情绪——截至发稿时，Strategy股价在7月1日早盘交易中下跌6%至379.20美元。分析人士认为，市场可能已提前消化该预期，或投资者担忧纳入后的稀释效应及比特币价格波动风险。