尽管部分市场参与者认为比特币价格已经触底，并有望迎来反转，但一位名为Marmot的加密货币分析师却发出截然不同的警告。他对X平台上的粉丝表示，比特币远未达到其真实底部，并预测这一旗舰加密货币在出现可持续复苏之前，可能会先跌破$45,000。
当前走势与2022年熊市惊人相似
Marmot在最新分析中指出，比特币近期的价格走势与2022年熊市几乎如出一辙。自2025年10月创下历史高点$126,000以来，比特币已累计下跌超过40%。在那之后，市场经历了数次短暂反弹，但Marmot称这些反弹为‘假复苏’，它们往往先吸引投资者入场，随后价格急转直下，导致亏损。
为了更清晰地描述当前阶段，Marmot将本轮熊市划分为三个阶段。第一阶段在比特币跌超54%、价格触及$74,000附近时宣告结束。目前市场正处于第二阶段，其特征是反复出现的多头陷阱、虚假突破以及持续的高波动性，旨在清洗短期投资者。最近的一次多头陷阱出现在美伊停火协议公布后，当时比特币一度突破$73,000，但很快又回落至$71,000，随后再次反弹至$74,000上方。
‘真底部’或在$43,700下方
Marmot认为，随着多头陷阱和空头陷阱反复清洗多空双方仓位，市场正进入熊市的最后阶段。在这一阶段，真正的底部最有可能形成。根据他分享的图表，比特币的预期底部被定位在$43,700以下。以当前价格约$74,000计算，这意味着潜在的进一步下跌空间超过40%，而从历史高点算起的累计跌幅将超过65%。
值得注意的是，Marmot预测在触及该低点之前，市场还将经历最后一次崩盘，以彻底震出剩余参与者。他的图表显示，2022年周期中，比特币先经历了空头陷阱、多头陷阱，然后才最终触底。当前周期几乎完美地重复了这一模式——多头陷阱和空头陷阱已经完成，市场正为下一轮暴跌做准备。Marmot进一步指出，比特币的下跌路径可能是先跌至$45,500，然后出现短暂反弹，再探底，最后才开启新的上涨阶段，重新站上$45,000。
市场影响与风险提示
Marmot的分析引发了社区对加密货币市场短期前景的担忧。如果比特币果真跌向$45,000甚至更低，将意味着当前价格仍有超过40%的下行风险，这可能触发大规模清算，并连带影响山寨币市场。机构投资者和散户都需警惕这种‘大风暴’式的调整。不过，也有观点认为，极端悲观预测往往在市场情绪最脆弱时出现，而真正的底部可能会在无人看好的情况下形成。无论如何，投资者应保持谨慎，避免在盲目的乐观或恐慌中做出决策。