比特币正加速融入美国家庭金融体系。2026年7月6日，Better Home & Finance与Coinbase联合宣布推出一项创新按揭结构：符合条件的借款人可以用比特币或USDC稳定币作为抵押，获取一笔独立的首付贷款，同时仍能申请标准的传统按揭贷款。此举旨在帮助手中有数字资产但缺乏现金流动性的人群跨越购房障碍，同时避免因出售加密货币而触发税务成本或错失长期持有收益。
住房市场压力催生新需求
该产品的推出时机与美国住房市场的深度困境密切相关。Realtor.com 2026年报告显示，全美住房供应缺口高达403万套。与此同时，30年期固定按揭利率近期攀升至7%，导致按揭申请总量下降10.5%，购房申请下滑5.4%。全国房地产经纪人协会最新数据显示，首次购房者仅占市场的21%，其平均年龄已升至40岁。对于低收入家庭而言，按揭付款占收入的比例超过71%。在这样的背景下，贷款机构和加密公司押注：大量潜在买家持有数字资产，却缺乏足够的现金来支付首付。
产品结构：双重贷款与无清算保护
Better与Coinbase的解决方案并非用加密贷款取代传统按揭，而是额外增加一层以加密货币为抵押的融资层。在交易结束时，借款人同时完成两笔贷款：一笔是标准房产按揭（符合房利美指导原则，属于合格贷款），另一笔是由抵押的加密资产担保的私人贷款，专门用于支付现金首付。
具体抵押要求如下：使用比特币的借款人，初始抵押价值必须至少是贷款金额的250%（例如，抵押价值25万美元的比特币可解锁10万美元首付贷款）；使用USDC的借款人，初始抵押要求为125%。两笔贷款可共享相同利率和分期期限，形成单一月供。
产品关键卖点在于无追加保证金或清算风险。Better表示，仅因市场价格波动不会触发清算；只有借款人逾期60天未还款时，质押资产才面临风险。这一设计模仿了传统合格按揭中对还款压力的处理方式，旨在消除投资者因价格暴跌而被强制平仓的担忧。质押期间，借款人无法交易这些资产，但USDC持有者可继续获得奖励，用于抵消部分按揭成本。
目标用户：年轻加密持有者
该产品精准定位了美国约5200万（占成年人20%）的加密货币持有者。根据NCA 2025年报告，67%的代币持有者年龄在45岁以下，26%年收入低于7.5万美元。这些群体通常拥有可观的加密财富，但缺乏传统银行体系所需的现金储备或高额信用记录。通过质押而非出售加密货币，他们既能保留对数字资产的敞口，又能获得购房所需的现金首付，避免因出售产生的资本利得税。
政策支持与政治争议
此次产品发布正值美国监管环境对加密货币逐渐友好的时期。FHFA（联邦住房金融局）主任Bill Pulte去年指示房利美和房地美准备将加密货币视为按揭申请中的资产，这为商业产品铺平了道路。然而，以Elizabeth Warren为首的民主党参议员强烈反对，认为现行政策不允许联邦支持的按揭渠道直接考虑未兑换的加密货币，可能给住房市场和金融体系引入新的风险。支持者则辩称，这是将数字财富转化为现实购买力的合法途径，而批评者担心波动性资产与住房贷款体系联姻的潜在影响。
市场影响与未来展望
Better和Coinbase表示，未来计划将合格数字资产范围扩大至代币化股票、固定收益和其他代币化房地产。这一产品是否成为主流，取决于几个因素：一是市场对加密货币波动性的接受程度，二是监管部门的最终态度，三是传统按揭机构的跟进意愿。目前，该产品仅面向符合信用审批的借款人，且首付贷款由私人资金提供，并未动用联邦担保。在住房可负担性危机持续的背景下，这可能成为一种补充性工具，尤其是对于资产集中于加密货币的年轻群体。然而，若加密货币价格大幅下跌，即使没有强制清算，借款人也可能因抵押品贬值而陷入贷款与资产价值的持续失衡，从而面临再融资困难或违约风险。总体而言，这一创新标志着加密货币在美国家庭财务中迈出了关键一步，其最终影响取决于市场与政策的博弈。