比特币市场在周四出现关键技术性突破。随着BTC价格升破7.7万美元，并且自2月初回调以来首次重新站上100日移动均线，市场情绪明显转暖。这一动作不仅被视为技术面转强的重要信号，也直接带动了与比特币高度相关的美股标的Strategy大幅上涨。根据原始数据，Strategy当日股价涨幅超过12%，其持有的780,897枚BTC在单个交易日内账面价值增加约16亿美元。
突破7.7万美元，十周震荡区间暂告终结
从走势上看，比特币此次上破具有较强象征意义。自2月初从9万美元上方回落后，100日均线一直构成重要阻力，而价格在过去约十周内主要运行于6万美元至7.5万美元区间。此次重新站上7.7万美元，不仅意味着价格突破关键整数关口，也代表此前持续横盘整理的格局暂时被打破。
报道指出，7.6万美元一线在2026年内此前曾四次压制比特币反弹。根据CoinGlass数据，周四早间7.59万至7.63万美元之间堆积了约4.5亿美元卖单。这些挂单既可能来自押注区间顶部回落的空头，也可能来自防范空头挤压风险的防守资金。随着价格在早盘逐步蚕食该区域抛压，部分清算位被触发，市场随即出现连锁反应，推动价格进一步上行。
衍生品数据揭示：这轮上涨带有明显“轧空”特征
从衍生品市场表现来看，这次突破并非单纯由新增投机资金推动，而更像是一轮被动空头回补。数据显示，当日市场清算规模较近期交易时段跃升140%，同时未平仓合约数量在上涨过程中继续增加。通常而言，价格上涨叠加清算增加、未平仓量同步走高，往往意味着部分空头被迫平仓，从而加速价格上扬。
K33 Research分析师Vetle Lunde此前曾提到，市场曾连续46天处于负资金费率状态，这种情况对逆向交易者而言可能构成“有吸引力的入场点”。此次突破与这一判断形成一定呼应：当市场长期维持谨慎甚至偏空预期时，一旦关键阻力被突破，就更容易形成集中平仓和趋势放大的效果。
Strategy为何放大上涨幅度
作为全球最大的上市公司比特币持有者之一，Strategy对BTC价格变化极为敏感。该公司目前持有780,897枚BTC，总购入成本约为590.2亿美元，平均持仓成本约75,577美元/枚。这意味着，当比特币价格由7.4万美元升至7.7万美元时，公司资产负债表上的数字资产公允价值会迅速抬升。
按照报道中的测算，Strategy持仓在7.7万美元价格下，相较7.4万美元时账面价值高出约16亿美元。在现行FASB数字资产公允价值会计规则下，比特币价格每上涨1美元，都会更直接地反映到公司财务报表中。因此，Strategy股价通常会对BTC波动产生更高弹性，这也是其周四涨幅显著高于比特币本身的重要原因。
此外，Strategy在4月13日披露了最新一笔增持：公司以约10亿美元购入13,927枚BTC，资金全部来自其STRC优先股销售。报道还指出，STRC成交量已从2026年初几乎为零，上升至约占MSTR总交易量的20%，显示机构资金正通过新的资本工具获取该公司的比特币敞口。
重新回到浮盈区间，对Strategy意义重大
由于Strategy的平均持仓成本为75,577美元，本轮比特币重返7.7万美元，也意味着其整体比特币储备自4月初以来首次重新回到小幅未实现盈利状态。对于市场而言，这一变化并不仅仅是账面数字改善，更意味着公司短期资产负债表压力有所缓解。
如果比特币价格能够持续运行在成本线之上，外界对Strategy后续融资和继续发行STRC产品的接受度，理论上也可能得到支撑。换句话说，BTC价格回升不仅影响其现有持仓价值，也可能影响公司未来继续扩大比特币战略的融资能力。
后市关注8万美元与200日均线
从技术角度看，重新站上100日均线只是结构改善的第一步。若比特币能够维持日线级别稳固收于该均线之上，市场下一道重要阻力可能位于8万美元。更长期的趋势判断，则需要观察其能否进一步收复200日简单移动均线87,519美元。只有重新夺回这一更高阶均线，市场才更可能将当前走势定义为更完整的趋势反转，而非阶段性反弹。
资金面方面，过去一周比特币ETF出现一定改善迹象。原始报道提到，最近两个交易日机构买入规模达到5.975亿美元。这说明在价格重新走强之际，现货市场并非完全缺乏承接需求。若宏观环境保持配合，机构资金流入有望为价格继续向上提供缓冲。
市场影响分析
此次比特币突破的市场意义主要体现在三个层面。首先，技术面上，突破7.7万美元并重返100日均线，有助于改善中短期趋势预期，提升市场风险偏好。其次，结构上，此次上涨带有明显空头回补性质，这意味着短期波动可能依然较大，若后续缺乏新增现货买盘接力，行情仍可能出现反复。最后，从关联资产看，Strategy等高贝塔比特币概念股再度证明，其走势对BTC价格具有放大效应，可能吸引更多传统资本通过股票和优先股工具间接参与加密资产行情。
整体而言，比特币此番上破为市场带来了久违的积极信号，但能否将突破转化为新一轮上行趋势，仍取决于价格能否守住关键均线、ETF资金流是否持续，以及宏观环境是否继续支持风险资产表现。