自重新站稳7万美元大关以来，比特币已连续三天维持在该价位之上。受全球紧张局势缓和提振，$BTC展现出轻微看涨动能。截至发稿时，比特币报71,021美元，日线微跌0.93%。在此之前，它曾连续两周收阳，为2026年来首次出现周线两连阳。
交易所存款地址降至10年低点
尽管市场整体疲软，比特币却几乎感受不到卖方压力。据Darkfost数据，交易所存款地址（Depositing Addresses）已降至10年最低，每日活跃地址仅3.1万个，而年均值约为4.7万个——这个水平上一次出现还要追溯到2017年前后。
历史经验表明，存款地址的急剧下滑通常发生在熊市末期。这些阶段伴随着市场长期疲软，交易兴趣逐渐消退，多数投资者选择悄然离场，等待更佳的入场时机。Darkfost指出，当前市场环境未能激励投资者将资产出售至交易所。
交易所供应比率（ESR）指标同样印证了这一趋势。该比率已跌至0.133，接近2018年底的低点。ESR下降意味着无论是大型交易商还是散户都已大幅减少卖出行为，这种状态通常与卖压逐步枯竭的时期重合。
为何比特币仍在挣扎？
尽管交易所存款地址稀少，但大型玩家尤其是机构投资者仍在抛售。观察比特币现货ETF数据，过去两天里ETF录得2.83亿美元净流出。事实上，过去两周内ETF有9天呈现负净流入，这是明显的激进卖出信号。当大户抛售大额持仓时，即便交易所存款地址减少，也难以提振资产表现。
因此，整体动能依然强烈看空。动量指标（MOM）当前约为-5,957；同时，DMI Modified自2025年10月以来持续为负，验证了趋势的强度。这些动量指标严重疲弱，表明减少的存款地址并未转化为提币地址——大部分投资者已选择观望，而仍在活跃者则在抛售，市场被进一步拉伸。
市场影响与未来展望
当前比特币呈现出“散户惜售、机构离场”的分裂格局。卖方压力降至极低本应是积极信号，但ETF的持续净流出和动量指标的弱势说明，机构资本正在主导短期方向。如果这种趋势延续，比特币很可能再次跌破7万美元，关键支撑位在66,000美元。然而，若市场开始感受到交易所流入减少的效应（即买盘被动积累），比特币有望守住7万并向上挑战74,200美元。
总结而言，比特币的卖出意图确实降至10年冰点，但两大数据——ETF流出和动量指标——仍在警示风险。市场真正的反转需要机构资金重新入场，而当前缺乏这一催化剂。投资者需密切关注ETF流量变化及宏观情绪，以判断下一步方向。