加密货币分析公司Glassnode在最新报告中评估了比特币突破关键成本区域后的市场前景。据其链上数据显示，比特币已成功站上78,200美元（定义为“真实市场均价”）和79,100美元（短期投资者平均成本水平）上方。分析师表示，如果比特币能够在下周内持续维持在3900点区域之上，那么自2026年2月以来持续至今的“深度价值阶段”可能将成为比特币历史上最短的调整期之一。
关键阻力位与盈亏结构分析
Glassnode指出，市场下一个关键阻力区位于85,200美元附近。在实现盈亏方面，过去30天内的平均净已实现盈亏比已重新转为正值，达到市场价值的0.003%。长期持有者每日实现的利润攀升至1.8亿美元，但该公司补充称，这一数字仍远低于当前周期峰值时超过10亿美元的水平。然而，市场每日实现的亏损仍高达4.79亿美元，比整个周期中稳定区间高出约140%。Glassnode强调，为了实现更健康的复苏确认，已实现亏损需降至2亿美元以下。
机构需求与衍生品市场信号
报告还包含了关于机构需求的重要数据。美国现货比特币ETF的30天净流入重返正值，表明机构投资者兴趣正在恢复。但另一方面，尽管比特币价格上涨，期货市场的资金费率仍然为负，表明市场上空头头寸集中。分析师认为，如果空头挤压持续，可能会对价格产生额外的上行压力。此外，Glassnode注意到在82,000美元附近存在约20亿美元的“短伽马”头寸集群，做市商的套期保值交易可能会加大波动性。该公司认为，比特币整体趋势依然强劲，但市场现已进入一个更为敏感的时期。
市场影响与展望
综合来看，Glassnode的数据暗示，比特币在突破成本区后获得了短期动能，但修复过程仍不完整。日均亏损额高企表明市场仍存在抛压，尤其是长期持有者的亏损仍在释放。若现货市场无法提供持续买盘支撑，85,000美元附近可能出现强卖压。另一方面，衍生品市场空头密集叠加ETF资金回流，为潜在的轧空行情创造了条件。比特币能否延续向10万美元的旅程，取决于关键阻力位的突破与亏损数据的进一步改善。投资者需密切关注未来几日的链上信号与资金流向变化。
*本文不构成投资建议。