比特币矿企Bitdeer（比特小鹿）近日确认已清空其全部比特币储备，持仓降至零。这家由前比特大陆联合创始人吴忌寒创立的新加坡矿企，在一周内抛售了1,132.9枚BTC，其中包括943.1枚库存储备及同期开采的189.8枚BTC。此举引发市场对矿企“抛售潮”的广泛关注。
SwanDesk CEO Jacob King（一位知名比特币批评者）在X平台发文称，企业比特币敞口在过去三个月内骤降超37%，并称这是“史上最大规模的回撤”。他直言：“比特币是一场失败的实验。企业买入BTC本想快速赚取法币收益，并吸引新资金抬高其股价，但两者都适得其反。它们现在正以最快速度跳船。”
Bitdeer清仓路线：2000枚BTC到零
Bitdeer在2026年初持有约2,000枚BTC，1月底降至1,530枚，2月13日进一步缩减至943.1枚，一周后全部归零。与此同时，该公司通过可转换票据融资3.25亿美元，并额外发行4,370万美元股权，资金将用于AI数据中心扩张、云计算增长及矿机硬件开发。这一战略转向标志着矿企从单纯“HODL模式”向AI服务提供商的根本性转变。
Bitdeer并非孤例。本月早些时候，矿企Cango抛售4,451枚BTC（价值3.05亿美元）以支撑AI转型；Riot Platforms出售了2亿美元BTC；Bitfarms甚至彻底放弃“比特币公司”品牌，全面押注美国AI业务。目前，约70%的头部公开上市比特币矿工已从AI和高性能计算获得收入。原因很简单：AI工作负载每千瓦时收入是比特币挖矿的3至25倍，利润率高达80%至90%。
MARA Holdings上周收购了法国计算公司Exaion 64%的股权，深入云和AI服务领域。HIVE、Hut 8、TeraWulf和IREN等矿企也纷纷将矿场改造为数据中心。行业趋势已清晰：算力正从比特币挖矿向AI计算大规模迁移。
市场影响：比特币承压，但机构仍看好长期
截至发稿，比特币交易价格约为66,272美元，较2025年10月的历史高点下跌47%，且已低于多数矿工的预估生产成本（77,000至87,000美元）。过去五周，比特币ETF净流出接近40亿美元。Jacob King警告熊市可能进一步下探，“下一个重大下跌将让许多天真的散户感到震惊，他们被这个骗局所吸引。”
不过，华尔街机构Bernstein仍维持看多观点，认为BTC年底有望触及15万美元，并称之为“历史上最弱的熊市案例”。对于面临债务压力与微薄利润的矿工而言，等待复苏或许已不现实，转向AI成为生存之选。
Bitdeer的清零行动和矿工集体“叛逃”加剧了市场对BTC作为企业资产负债表资产的质疑。然而，这也反映出加密生态正在经历结构性重塑：高算力从单一的数字黄金叙事，分流至更具直接经济回报的AI场景。未来，比特币价格能否守住6万美元关口，以及矿工转型是否会导致网络算力下降，将成为影响市场情绪的关键变量。