Bitgo 与 Susquehanna Crypto 宣布达成合作，面向机构客户推出一套进入预测市场的场外交易（OTC）通道。根据披露，该方案将 Bitgo Prime 的 OTC 交易台与 Susquehanna Crypto 提供的流动性连接起来，使对冲基金、家族办公室以及超高净值客户能够在不依赖零售化交易入口、也无需提前变现加密资产头寸的情况下，参与事件驱动型合约交易。
这项合作的核心，在于让机构投资者直接利用其已托管在 Bitgo 平台内的加密资产或稳定币作为抵押品，获取预测市场流动性。对于专业投资机构而言，这一机制意义明显：过去若要参与预测市场，往往需要通过偏零售化的产品界面，或先平掉部分数字资产头寸以筹集资金，流程既不高效，也不利于组合管理的连续性。如今，新框架试图将托管、抵押和执行整合在同一体系内，减少传统流程中的摩擦成本。
机构级框架瞄准预测市场准入痛点
按照双方说法，相关交易将通过 Bitgo 的 OTC 交易台以双边方式执行，Susquehanna Crypto 则为“具有合理流动性”的事件合约提供做市支持。披露信息显示，这类交易的典型规模通常在10万美元及以上，明显对准机构资金体量，而非普通零售用户。
从产品结构看，这一安排更接近传统衍生品市场的工作流。交易将采用标准化衍生品文件，包括二元期权和事件合约确认文件，使机构在 onboarding、风险控制、合规审核和交易确认方面，能够沿用更熟悉的操作框架。对许多原本习惯于传统金融体系的专业交易机构而言，这种“制度语言”的统一，往往比单纯的市场机会更重要。
Bitgo 全球交易负责人 Matt Ballensweig 表示，预测市场已逐渐成为一种重要的价格发现工具，但长期缺乏无缝的机构级入口。他指出，客户可以使用 美元、稳定币、比特币或其他加密资产 作为抵押，交易任何已上市合约，前提是单笔规模达到10万美元或以上。这一表态进一步说明，该服务重点并非扩展零售参与，而是为机构提供更贴近其资金和风控需求的执行环境。
预测市场正从零售场景走向专业化
近年来，预测市场逐渐被视为衡量现实世界事件概率的重要场所，覆盖范围从选举结果到宏观经济数据，再到各类重大公共事件。与传统民调或分析报告相比，预测市场因引入真实资金博弈，常被视为更敏感的预期定价工具。不过，尽管其影响力不断上升，机构参与度一直相对滞后，主要瓶颈就在于缺少与机构交易标准相匹配的基础设施。
此次合作的意义，正是试图补上这一基础设施缺口。Bitgo 负责托管与交易执行体系，Susquehanna Crypto 则补充流动性支持，二者结合后，为预测市场构建出一个更符合专业投资者习惯的参与框架。Susquehanna Crypto 首席执行官 Chase Lax 也表示，预测市场正越来越多地被视为一种具有机构属性的新型资产类别，这项合作是其在事件驱动市场布局的自然延伸。
从行业趋势看，这反映出预测市场正在从“零售试验场”向“专业交易场”过渡。过去，预测市场更像是个人投资者围绕热点事件进行投机和表达观点的平台；而当托管、抵押品管理、双边执行和标准文件体系逐步到位后，其市场定位有机会进一步向专业资本开放。
对加密市场和机构业务有何影响
市场层面上，这类合作可能带来三方面影响。首先，它提升了加密资产的资本效率。机构客户无需为了参与预测市场而出售原有加密头寸，而是可以继续持有资产，并将其作为抵押参与新交易，从而在一定程度上提高资金使用效率。其次，它拓宽了 OTC 业务边界。传统加密 OTC 主要服务于大宗现货、衍生品对冲和流动性调配，而预测市场若纳入 OTC 服务范围，意味着机构级加密交易正在向更多事件驱动型场景延伸。
第三，这可能增强预测市场的价格发现功能。若更多专业机构进入，市场参与者结构将变得更均衡，部分重要事件合约的报价深度和定价质量也可能随之改善。当然，这并不意味着所有预测市场产品都会迅速机构化，因为流动性、合规边界、可交易标的范围及风险偏好仍会影响实际 adoption 速度。
总体而言，Bitgo 与 Susquehanna Crypto 的合作释放出一个清晰信号：预测市场不再只是面向零售用户的边缘赛道，而是在朝着更成熟、更制度化的方向演进。对于希望保留现有抵押品结构、又想捕捉现实事件定价机会的机构投资者而言，这种以 OTC 执行 + 数字资产抵押 + 标准化衍生品文件 为基础的模式，可能成为其试水预测市场的重要入口。未来，这一框架能否推动更多机构资金实质性进入该领域，还需观察流动性深度、客户采用情况以及更广泛的市场接受度。