加密货币矿企BitMine Immersion Holdings近日继续加大以太坊（ETH）囤积力度。据链上数据显示，该公司于上周六通过Galaxy Digital场外交易（OTC）购入15,427枚ETH，价值约6900万美元。至此，BitMine持有的以太坊总量已达到约210万枚，按当前价格计算价值约96亿美元。
链上数据揭示大规模场外收购
根据Arkham Intelligence的追踪数据，BitMine此次收购通过多笔大额交易完成，包括3,247枚ETH（1455万美元）、3,258枚ETH（1460万美元）、4,494枚ETH（2006万美元）及4,428枚ETH（1977万美元）。分析师指出，这属于典型的场外交易（OTC）模式，可以避免在公开市场产生价格冲击。
事实上，BitMine近几周一直在激进增持以太坊。上周，该公司还从BitGo钱包收到46,255枚ETH（价值约2.01亿美元），分三个地址转入。本月早些时候，BitMine又通过FalconX和Galaxy Digital加仓80,325枚ETH，价值约3.58亿美元。目前以太坊几乎占据了BitMine整个投资组合，仅少量持有MKR及其他实验性代币。
企业以太坊金库成为新趋势
BitMine领衔以太坊企业金库（DAT）阵营，紧随其后的SharpLink持有837,230枚ETH，价值约37.4亿美元。Coinbase金库持有136,782枚ETH，以太坊基金会则持有约22.5万枚ETH。据CoinGecko数据，全球企业和机构合计持有约350万枚ETH，价值约157.3亿美元。
渣打银行数字资产研究全球主管Geoffrey Kendrick表示，以太坊可能成为企业金库（DATs）兴起的最大赢家。他认为，以太坊的权益证明（Proof-of-Stake）链在收益率方面优于比特币和Solana，这使得ETH DATs更具可持续性。
质押收益赋予ETH金库更高估值
Kendrick指出，相比美国现货ETH ETF（缺乏质押功能），企业ETH金库能够捕获约3%的质押收益，因此市场对其净资产价值（mNAV）的估值更高。BitMine的Tom Lee估计，仅质押收益就能为ETH DAT的mNAV贡献0.6个点。
自6月以来，以太坊DATs已买入超过2.6%的流通ETH，同期现货ETH ETF也购入2.3%的流通量。这些买盘帮助以太坊在8月24日创下4,955美元的历史新高。BitMine的目标是持有5%的ETH流通量。
Kendrick重申其预测：以太坊年底有望达到7,500美元，2028年目标25,000美元。他认为近期的回调是“极佳的买入机会”。截至发稿，ETH报4,466.50美元，日内下跌1.16%，近7日跌幅5.25%，但月内仍上涨近4%。
市场影响分析
企业金库的大规模买入为以太坊提供了坚实的需求支撑，类似MicroStrategy对比特币的效应。如果BitMine等公司持续执行5%流通量的目标，ETH价格可能提前达到渣打银行的年底目标。但需警惕企业金库mNAV溢价过高后的回调风险，以及纳斯卡新规对未获股东批准公司的限制。整体趋势偏向利好ETH。