加密交易平台Bitstamp于近日正式推出针对XRP的借贷服务，提供“永久”2%的年化收益率（APY）。这距离平台在上个月重新上线XRP交易对仅过去一个月。目前，Bitstamp的借贷产品已支持包括比特币(BTC)、以太坊(ETH)、USD Coin(USDC)和Tether USD(USDT)在内的多种主流加密资产，均提供2%的APY。
永久收益：2% APY究竟如何运作？
根据Bitstamp周四发布的博客文章，该借贷服务由其合作伙伴Tesseract提供技术支持。Tesseract“仅向信誉良好的机构出借资金，并对所有借款人进行严格的风险和信用评估”。Tesseract将交易对手方划分为四个层级：第一级包括“来自传统金融的大型顶级做市商”，第四级包括“较小的机构借款人”。
Bitstamp在2023年6月的借贷报告中指出，其大部分贷款组合配置给了第二级公司——即“大型顶级加密原生做市商”。报告称：“贷款组合表现强劲，所有借款人均按计划按时偿还利息和本金。”当时XRP的APY仅为1.5%，是平台收益最低的资产。自那时起，Ripple在与美国证券交易委员会(SEC)的法律诉讼中取得关键胜利，确认XRP不属于证券，导致对该资产的需求飙升。尽管如此，新的2%收益率仍远低于USDT和USDC的4.4%收益率。
社区对Bitstamp的公告反应冷淡。软件开发人员Flare Community在社交媒体上表示：“老实说，我期待的是更多。”另一位用户XRPGoat则讽刺道：“大新闻就是‘让我们把你的XRP再抵押出去’？而且，即使是愿意这么做的人，连通胀都跑不赢？”
加密货币借贷的风险与监管阴影
加密借贷在2021年兴起，允许散户投资者像传统银行存款一样利用持有的加密资产赚取收益。此类服务通常提供比传统金融机构高得多的储蓄利率，即使在低利率环境下也不例外。然而，自2022年6月以来，随着加密市场暴跌，多家大型借贷平台相继破产，包括Celsius、Voyager、BlockFi和Genesis，以及对冲基金三箭资本和Alameda Research。这些公司因无法应对客户激增的提款需求而倒下。
全球监管机构多次警告加密借贷产品的风险，认为其收益率不可持续。由于监管压力，Bitstamp的借贷服务目前不对美国、英国、加拿大和日本的居民开放。对于XRP持有者而言，2%的永久收益虽然稳定，但在当前4.4%的稳定币利率和不断上升的宏观利率环境下，吸引力有限。市场分析人士指出，Bitstamp此举更多是出于完善产品线和恢复用户信任的考虑，而非真正提供高收益竞争。