全球资管巨头贝莱德（BlackRock）再次释放对数字资产与代币化赛道的强烈看多信号。贝莱德董事长兼首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）在最新年度致股东信中表示，代币化基金和数字资产基础设施，有潜力像互联网改变传统邮件体系那样，逐步重塑华尔街的底层运行方式。
芬克在信中强调，美国现有经济模式虽然仍在创造财富，但收益更多流向了已经拥有资产的人群，许多普通劳动者并未真正分享到资本市场增长红利。他直言，“资本主义正在发挥作用——只是没有为足够多的人发挥作用。”在他看来，收入差距扩大、政府债务高企以及资本市场参与度不足，正让传统金融体系承受越来越大的压力。
代币化被视为金融“管道升级”方案
对于如何改善这一局面，芬克将重点放在代币化和数字化分发机制上。他认为，如果资产所有权能够记录在数字账本上，那么基金份额、债券或其他证券的发行、转让和持有过程，都可能变得更快、更便宜、更高效。换句话说，代币化不仅是技术概念，更可能成为金融基础设施的一次“管道升级”。
按照他的设想，未来合规数字钱包不只用于支付，还可以直接持有代币化债券、ETF以及基础设施、私募信贷等资产的碎片化权益。这意味着，原本门槛较高、流动性较弱的投资品类，未来有机会通过数字化形式被更广泛地触达。芬克特别提到，全球有一半人口已经在手机上使用数字钱包，如果这些钱包进一步具备长期投资功能，那么普通人参与多元化投资组合的门槛可能显著下降。
贝莱德已形成数字资产业务“早期领导地位”
芬克的这番表态，并非停留在理念层面。贝莱德近年来已持续加码数字资产布局，并在信中称公司已建立起这一领域的“早期领导地位”。据其披露，贝莱德目前拥有近1500亿美元与数字市场相关的资产。
其中，贝莱德旗下的USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）已成为全球最大的代币化基金；此外，公司还管理着650亿美元稳定币储备，以及接近800亿美元的数字资产交易所交易产品（ETP）。从这些数据看，贝莱德并非仅仅把代币化视为前沿试验，而是正在将其纳入传统资管业务的长期战略版图。
不会一夜颠覆传统金融，但可能持续连接新旧体系
在论述代币化前景时，芬克将当前阶段比作1996年的互联网。他的核心判断是，代币化不会在短时间内替代传统金融系统，但会像互联网早期逐步连接不同网络与服务那样，持续打通旧金融体系与新型数字资产基础设施之间的桥梁。
他同时提醒，行业发展速度必须建立在审慎监管之上。芬克呼吁政策制定者尽快且安全地搭建新旧体系间的桥梁，包括完善投资者保护机制、交易对手风险标准以及数字身份验证，以降低非法金融活动风险。对于机构投资者而言，这一点尤为关键：只有在合规框架、托管体系和风险控制逐步成熟后，代币化资产才可能获得更广泛采用。
更大的背景：美国金融体系承压，资本需要新通道
值得注意的是，芬克对代币化的支持，并不是孤立的技术乐观主义。他在信中花了大量篇幅讨论美国金融体系面临的更深层挑战，包括银行、企业和政府已越来越难以单独承担大规模经济转型的融资任务。无论是重建制造业、扩大能源供给，还是参与人工智能竞争，都需要更高效、更广泛的资本配置渠道。
在这一语境下，代币化的意义不只是提升交易效率，而是有望帮助更多人从“金融旁观者”转变为“资本市场参与者”。芬克甚至指出，社会保障体系虽然依然是关键安全网，但若要长期保持可持续性，未来或许也需要某种形式地接入长期市场回报。
市场影响：利好RWA赛道与机构级数字资产基础设施
从市场角度看，贝莱德的公开表态再次强化了机构资金对RWA（现实世界资产代币化）方向的背书。相较于以往由加密原生项目主导的叙事，贝莱德此类传统金融巨头的持续投入，更容易推动监管、托管、清算和分销网络的协同完善。
短期来看，芬克的讲话有望继续提振市场对代币化基金、链上国债、稳定币储备管理以及机构级数字钱包等细分赛道的关注度。中长期来看，如果代币化资产能够真正改善发行效率、降低最低投资门槛并提升流动性，那么传统资管行业的产品形态、分销模式乃至投资者结构都可能被重新定义。
不过，市场仍需保持理性。代币化能否大规模落地，仍取决于跨链互操作性、资产确权、合规托管、二级市场流动性和司法执行等现实问题。贝莱德所描绘的愿景，显示出金融行业升级的明确方向，但从愿景走向成熟市场，还需要监管机构、金融机构和技术服务商的长期协作。
总体而言，芬克此次发声释放出清晰信号：在全球最大资管机构眼中，数字资产已不再只是边缘创新，而是可能参与下一代金融基础设施建设的重要组成部分。对于华尔街而言，代币化或许不会一夜之间改写规则，但其影响，正在变得越来越难以忽视。