法国巴黎银行商业银行（BNP Paribas Commercial Banking）宣布，将在法国市场向零售客户开放挂钩比特币和以太坊表现的交易所交易票据（ETN）产品。这一举措意味着，传统投资者无需直接购买或持有BTC、ETH，即可通过常规证券账户获得加密资产价格敞口。对欧洲银行体系而言，这不仅是零售端产品线的一次扩展，也反映出大型金融机构正以更合规、风险更可控的方式将数字资产纳入既有金融基础设施。
6只加密资产ETN纳入交易平台
根据披露，BNP Paribas于2026年3月26日扩展了其交易平台，将加密资产相关ETN纳入可投资范围，共新增6只与比特币和以太坊表现挂钩的产品。该行表示，这些产品将自2026年3月30日起，通过证券账户向法国境内的个人客户、创业者客户、私人银行客户以及Hello bank!用户开放。
与直接买币不同，ETN属于交易所交易的结构化票据，投资者购买的是追踪标的资产表现的金融工具，而不是链上原生代币本身。BNP Paribas强调，这些ETN属于受监管产品，可在无需直接购买或持有比特币、以太币的情况下，实现对加密资产表现的间接投资。
在MiFID II框架下提供合规入口
此次产品上线的关键意义，在于它被纳入传统证券账户体系，并运行于MiFID II规则框架之下。MiFID II是欧盟关于投资服务与交易场所运作的重要监管制度，强调信息披露、投资者保护及市场透明度。对于许多原本对链上钱包管理、私钥保管或交易所风险存有顾虑的传统投资者而言，这类通过银行渠道提供的标准化产品，显著降低了进入加密市场的操作门槛。
从用户体验上看，投资者不需要学习链上转账、钱包安全、助记词备份等复杂流程，也不必直接面对托管与资产丢失风险，而是可以像买卖股票、债券、ETF一样，在熟悉的证券账户中配置相关产品。这种“金融包装”模式，正在成为传统银行接入加密资产的重要路径。
并非推出直接加密货币交易
值得注意的是，BNP Paribas并未因此推出面向公众的加密货币现货交易服务，也没有开放个人客户直接买卖比特币或以太坊。其策略更偏向于间接敞口与机构级区块链基础设施建设。
报道显示，该集团在零售端之外，正持续推进更广泛的区块链布局，包括通过Ethereum上的AssetFoundry、Canton网络上的Neobonds等平台推动代币化业务，并参与代币化基金份额、主权债发行及可再生能源融资等项目。这表明，法国巴黎银行对数字资产的兴趣并不局限于价格交易，而是延伸至证券发行、结算和资产数字化等更深层次的金融应用。
机构基础设施同步推进
除零售投资产品外，BNP Paribas也在托管、结算和机构服务层面加码布局。公开信息显示，该行与Metaco、Fireblocks等金融科技公司合作，以支持面向机构客户的数字资产服务；同时也参与了批发型央行数字货币（CBDC）试验，显示其在受监管清算和结算创新领域保持活跃。
作为一家业务遍及64个国家、拥有近17.8万名员工的大型金融集团，BNP Paribas具备将新资产类别整合进现有合规与风控体系的能力。此次将加密ETN与股票、债券、ETF、SCPI及结构性产品并列纳入平台，也说明数字资产相关产品正在从“边缘配置”逐步走向传统财富管理体系中的标准选项之一。
市场影响：传统资金接触加密资产的渠道继续拓宽
从市场层面看，BNP Paribas开放加密ETN的直接影响，在于进一步扩大了欧洲零售资金接触比特币和以太坊的合规渠道。对于一些无法或不愿直接进入加密交易所的投资者而言，银行渠道提供的间接产品更容易被接受。这种趋势有望提升主流投资者对加密资产的配置意愿，尤其是在风险偏好有限、强调合规投资流程的客户群体中。
与此同时，这类产品的普及也可能强化市场对“加密资产金融化”的认知。随着ETN、ETF、代币化基金和机构托管服务不断扩展，加密资产正在被越来越多地包装成传统金融产品的一部分。对比特币和以太坊而言，这意味着其价格叙事不仅依赖原生加密市场情绪，也越来越受到银行、券商和财富管理渠道资金流向的影响。
不过，投资者仍需认识到，ETN提供的是价格表现敞口，并不等同于持有链上资产本身。其优势在于便利与合规，但也伴随发行结构、市场波动和产品层面的风险。总体而言，BNP Paribas此次动作释放出清晰信号：在监管框架更明确、产品形态更成熟的背景下，传统金融机构正继续推动比特币和以太坊进入更广泛的大众投资视野。