巴西中央银行（BCB）于2026年7月6日发布第561号决议，正式禁止在受监管的跨境支付服务中使用虚拟资产（包括稳定币）。这一新规将直接影响所有在巴西eFX框架下运营的国际支付与转账提供商，标志着该国在加密资产监管领域迈出了关键一步。
新规核心内容：彻底堵住受监管渠道的加密通道
根据BCB发布的第561号决议，eFX提供商（受监管的国际支付与转账服务商）在与外国对手方进行支付或收款时，必须通过外汇交易或非居民巴西雷亚尔账户进行，明确禁止使用虚拟资产。这项规定同样适用于过渡期内的eFX提供商——那些尚未被列入获批服务商名单的企业，若想在2027年5月31日之前继续提供eFX服务，则必须向央行申请授权，但其资金结算依然不能使用虚拟资产。
值得注意的是，巴西央行强调，这并非针对整个加密市场的全面禁令，而是仅针对受监管的跨境支付渠道（eFX）。也就是说，用户在巴西境内自由买卖加密货币或进行点对点交易仍属合法，但无法再通过受央行监管的支付机构使用稳定币完成跨境汇款或结算。
监管背景：稳定币已成巴西跨境资金主力
巴西央行对加密资产的监管升级早已有迹可循。2025年11月，央行就已公布了虚拟资产服务商的新规则，包括授权要求以及外汇市场中虚拟资产服务的相关规范。今年2月，路透社报道称，巴西央行行长Gabriel Galipolo指出，过去两三年间，巴西的加密货币使用量激增，其中约90%的资金流动与稳定币相关。这引发了央行对税收、洗钱以及资产支持的深切担忧。
此外，巴西央行在一份提交给国会的技术说明（由Cointelegraph Brasil披露）中进一步表示，由非BCB监管实体发行的稳定币可能面临禁令或严格的国内准入条件。该说明指出，非央行监管的雷亚尔挂钩稳定币可能威胁监管公平与货币主权，而外币稳定币则涉及管辖权、资本流动以及支付系统碎片化等风险。
市场影响分析：交易所、稳定币项目与合规成本承压
此次第561号决议的发布，对巴西加密货币市场将产生多重深远影响：
1. 交易所与支付服务商面临业务重塑
此前，许多巴西加密货币交易所和支付平台利用稳定币（如USDT、USDC）实现低成本、高效率的跨境转账。如今eFX渠道被封堵，这些平台必须寻找替代方案——要么申请成为合规的外汇交易商，要么回归传统SWIFT或外汇兑换系统，这可能导致跨境转账成本上升、速度下降。已有部分小型服务商可能因无法短期内转型而退出市场。
2. 稳定币项目在巴西遭遇最大监管挫折
巴西是拉丁美洲最大的加密货币市场之一，稳定币占比高达90%。新规将迫使稳定币项目重新评估其在巴西的落地策略。那些依赖跨境支付场景的稳定币（如BRL锚定的稳定币）将失去一个重要的受监管应用场景。不过，完全基于巴西央行监管框架发行的数字雷亚尔（CBDC）或将因此获得更大发展空间。
3. 合规成本飙升，行业整合加速
金融机构和支付服务商必须重新设计其跨境结算流程，以符合新规。这包括升级IT系统、增加外汇交易牌照的申请与维护成本、以及与央行监管团队进行更为密切的沟通。预计未来12个月内，巴西将出现一批eFX提供商合并或收购潮，实力较弱的企业将被大型银行或合规交易所吞并。
4. 长期监管信号：全球主要央行正在收紧加密跨境流量
巴西的行动并非孤例。美国、欧盟、印度等经济体均在探索对稳定币跨境流动的监管框架。巴西央行的做法表明：即便不全面禁止加密货币，也会将跨境支付这一关键场景严格纳入传统外汇监管体系，以防止资本外逃和洗钱风险。这可能会被其他国家央行效仿，对全球稳定币生态构成重大政策压力。
结论：巴西监管趋严，加密跨境支付进入“深水区”
巴西央行第561号决议是迄今为止该国针对加密货币最严厉的专项监管措施之一。它没有像中国那样一禁了之，而是选择精准打击受监管渠道内的加密应用，同时保留非监管场景下的加密货币流动性。对于行业参与者而言，这意味着必须主动拥抱合规，放弃“监管套利”幻想。未来，巴西的加密货币市场将更加分化：合规机构将主导受监管的金融业务，而点对点交易和去中心化金融（DeFi）则可能因为监管空缺而进一步活跃——但这正是央行下一步将要关注的焦点。