加密货币交易所运营商Bullish（纽约证券交易所代码：BLSH）周二股价飙升，此前该公司宣布以42亿美元全股票交易收购过户代理机构Equiniti，标志着其在构建代币化证券基础设施方面迈出关键一步。收购消息公布后，Bullish股价一度上涨20.3%至48.93美元，随后小幅回落至44.71美元。尽管如此，该股自2025年8月以每股90美元在纽交所上市以来，仍累计下跌约46%。
收购细节与战略意图
这笔交易为全股票收购，包含承担18.5亿美元债务，预计于2027年1月完成，还需获得监管批准。通过收购Equiniti，Bullish将获得一个庞大的上市公司股东记录数据库，从而能够将业务从加密货币交易扩展到更广泛的资本市场服务领域。Equiniti目前为近3000家上市公司提供服务，包括伯克希尔·哈撒韦、穆迪和劳斯莱斯等知名企业。
强化代币化雄心
Bullish首席执行官Tom Farley表示：“代币化是资本市场运营模式中一代人才有一次的变革。”他强调，要实现机构级别的广泛采用，需要端到端的代币化服务、统一账本以及强大的发行方关系基础。“此次收购同时满足了这三个条件，使我们能够独特地引领代币化证券的转型。”整合Equiniti的过户代理能力后，Bullish将能够提供区块链资本市场所需的全套服务——包括全天候代币化证券交易、基于稳定币的支付与结算解决方案。
华尔街加速拥抱区块链
在Bullish收购案之际，华尔街正在加速采用区块链基础设施。代币化证券——传统资产的区块链数字表示——能够实现7×24小时交易、即时结算并提高投资者可及性。洲际交易所（ICE）已计划推出代币化交易平台；纳斯达克（Nasdaq）也获得了美国证券交易委员会（SEC）关于代币化股票试点项目的监管批准。与此同时，Coinbase、币安、Kraken等加密交易所纷纷推出代币化股票产品，传统金融机构与数字资产公司之间的竞争日趋激烈。
市场现状与增长前景
尽管投资者对代币化资产的需求持续上升，但该市场相对于传统资产类别仍然较小。数据显示，代币化股票市值已增长至12.5亿美元，参与度不断提高。然而，这在整个300亿美元的代币化现实世界资产市场中仍属较小份额，代币化美国国债和大宗商品等其他类别仍占主导地位。Bullish成立于2021年，主要服务机构客户，其押注是随着基础设施改善和监管清晰度提高，代币化证券需求将大幅扩张。收购Equiniti有望加速这一战略，使Bullish能够在快速演变的全球金融细分领域占据一席之地。