据知情人士透露，华尔街金融服务公司Cantor正与其他投资银行一道，向美国加密交易与经纪平台FalconX推介其潜在首次公开募股（IPO）承销服务。不过，目前FalconX仅与潜在顾问进行了初步沟通，尚未正式任命任何投行负责上市事宜。对于相关消息，FalconX选择不予置评，Cantor截至发稿前也未回应。
FalconX或再度推进上市筹备
事实上，FalconX考虑上市并非首次传出。早在去年6月，就有媒体报道称该公司曾与银行家和顾问进行非正式接触。随后，FalconX首席执行官Raghu Yarlagadda也向《华尔街日报》表示，公司正在评估IPO选项。此次再度出现投行积极争取承销资格的消息，意味着FalconX的资本市场计划并未因行业波动而完全搁置。
在传统IPO流程中，投资银行通常会通过估值分析、发行时点建议以及销售分销能力等维度向企业展示自身优势，以争取承销资格。目标在于帮助发行人在上市时获得更优估值、实现更顺畅的发行流程，并在上市后形成较强的二级市场表现。通常，一宗IPO交易并不只由单一投行完成，而是由多家机构组成承销团协作推进。
Cantor与FalconX已有现成合作基础
如果Cantor最终赢得FalconX的IPO授权，其现有合作关系可能是关键因素之一。双方此前已围绕机构级加密借贷建立联系。资料显示，Cantor在2025年推出了20亿美元的比特币抵押融资计划，并向FalconX提供了超过1亿美元的初始授信额度，使后者能够以比特币作为抵押获取流动性，而无需直接出售资产。
这一合作被视为传统金融与数字资产市场融合的缩影。对于FalconX这类服务机构客户的加密主经纪商而言，信用中介、流动性调配和清算能力正成为竞争核心；而对Cantor这类华尔街机构来说，参与此类融资与潜在IPO项目，则有助于进一步扩大其在数字资产业务中的影响力。
市场承压，上市窗口仍未完全打开
值得注意的是，FalconX谋划上市之际，加密市场整体环境并不轻松。报道提到，比特币价格已从去年10月创下的12.6万美元高点回落至目前接近7万美元水平，行业风险偏好明显降温。在此背景下，不少加密企业对公开上市保持谨慎。
例如，Kraken在去年11月曾向美国证券交易委员会（SEC）秘密递交上市文件，但随后其IPO计划被曝暂时搁置，市场普遍预计其将在环境改善后再度重启。就目前而言，今年完成上市的加密原生企业中，数字资产托管公司BitGo是较为突出的案例之一，但其IPO后股价已较发行时下跌约40%，这也从侧面反映出投资者对加密概念新股的定价仍较为保守。
FalconX持续扩张，强化机构基础设施定位
尽管市场环境偏弱，FalconX仍在持续扩展自身业务版图。该公司成立于2018年，总部位于美国，主要面向对冲基金、资产管理公司和做市商等大型机构客户，提供交易执行、流动性接入、信用服务及清算等主经纪业务。2022年6月，FalconX在D轮融资中筹集1.5亿美元，公司估值达到80亿美元。
从发展路径看，FalconX正在从单一交易平台向一体化机构数字资产服务商演进。报道显示，该公司在2025年先后收购衍生品专家Arbelos Markets、取得Monarq Asset Management多数股权，并与加密交易所交易产品（ETP）发行商21Shares达成交易。连续并购不仅拓展了其在交易、衍生品和资管领域的布局，也增强了其向机构投资者提供更完整、合规化产品能力的基础。
机构化叙事升温，IPO题材关注“基础设施”赛道
从更广的行业趋势来看，市场关注点正从早期以交易所和代币项目为代表的高波动业务，逐渐转向基础设施、托管、清算、信贷和资产管理等更接近传统金融逻辑的赛道。除了FalconX，另一家加密托管公司Copper也被曝处于IPO早期讨论阶段。行业观察人士认为，在经历数轮周期洗礼后，能够服务机构客户、具备合规框架和稳定收入模式的“加密基础设施公司”，或成为下一批冲刺资本市场的主力。
Cantor自身也在不断加码数字资产业务。该公司不仅管理Tether的美国国债储备，还投资了多项加密相关业务，并公开表达对区块链基础设施和数字资产交易企业的支持。其角色已不再局限于传统意义上的投行或经纪商，而是在尝试成为连接机构资本与加密生态的重要桥梁。
市场影响分析
就市场影响而言，FalconX潜在IPO若顺利推进，首先将为加密行业释放一个积极信号：即便在价格回调和风险偏好下降的阶段，具备机构服务能力和合规基础的公司，仍然有机会获得资本市场关注。其次，若Cantor等传统华尔街机构深度参与承销，也将进一步强化传统金融与加密行业融合的预期，有利于提升机构投资者对数字资产基础设施赛道的认可度。
但另一方面，当前市场环境仍对估值形成压制。参考BitGo上市后的股价表现以及Kraken推迟IPO的案例，FalconX即使最终启动上市，也可能更重视发行窗口、估值平衡和投资者结构，而非单纯追求快速挂牌。因此，FalconX的IPO进程短期更可能继续停留在筹备与筛选顾问阶段，其象征意义或许暂时大于实际落地效果。
整体来看，FalconX与Cantor的最新动态再次说明，加密行业的上市故事并未结束，只是叙事中心正从高增长、高波动的平台型业务，转向更强调信用、清算、融资与机构服务能力的基础设施层。若未来市场情绪回暖，FalconX有望成为这一趋势中的重要风向标。