Capriole Investments创始人Charles Edwards近日在Bitcoin Suisse AG播客中表示，若比特币网络能够在后量子安全上展现出明确且可信的推进，BTC价格可能迎来一轮快速重估，甚至有望在较短时间内刷新历史高点。在他看来，过去数月比特币表现偏弱、市场情绪低迷以及部分机构资金保持观望，说明量子计算相关风险已经在一定程度上被市场提前计价。
Edwards指出，比特币在经历了长达9个月的显著下行后，最近两到三周出现了明显的走势反转，不仅相对股票和黄金表现出更强韧性，在地缘政治风险、油市不确定性和宏观波动仍然较高的背景下，这种表现尤为值得关注。他认为，这类强势信号往往是多年才会出现一次，因此当前区间可能是近几个月中较具吸引力的比特币配置窗口之一。
量子安全被视为比特币当前核心变量
不过，Edwards强调，这一乐观判断附带重要前提。与传统上市场更关注的四年周期、矿工抛压或短期宏观波动不同，他认为眼下最关键的问题，已经转向比特币能否在量子威胁进一步逼近前，拿出有说服力的抗量子签名升级路径。
他表示，自己仍然看好比特币的投资价值，原因在于市场此前对其进行了较大幅度的风险折价。但他也直言，如果Bitcoin Core开发者和更广泛的生态系统继续把量子安全视为“未来某个时点才需要处理的问题”，那么长期风险不容低估。Edwards甚至警告，如果未来两年内比特币在这一议题上“什么都不做”，他可能不会继续持有比特币。
在他看来，技术问题并非无法解决，但难点在于实施路径复杂。后量子签名方案通常会带来更大的数据体积，这意味着区块空间、网络吞吐、钱包迁移以及旧币和长期未动用地址的处理方式都将成为现实挑战。尤其是一些遗失的老币或早期输出，一旦足够强大的量子计算机出现，而全网升级尚未完成，这部分资产理论上可能更容易暴露于风险之下。
Edwards还提到，虽然目前社区已有一定前期讨论与准备工作，例如涉及BIP 360等内容，但整体而言，比特币仍然缺乏一条清晰、完整且可执行的后量子迁移路线图。也正因如此，他对部分开发群体的“低优先级”态度表达了不满，认为量子安全应当成为比特币最核心的优先事项之一。
若出现明确进展，市场或迅速上修估值
尽管如此，Edwards的基准判断并非比特币会因此失败。他认为，随着机构投资者对安全性的要求提升、以太坊等其他区块链在量子准备方面持续推进，以及比特币相关企业施加更多压力，市场最终会推动比特币在该方向上取得实质进展。对他而言，哪怕只是Bitcoin Core主要贡献者释放出更明确的信号，表明抗量子升级已成为严肃议题，都可能成为市场重新定价的重要催化剂。
他进一步表示，一旦围绕提升比特币量子安全的代码实现和升级方案开始取得“牵引力”，当前风险折价有望明显收窄，市场情绪也可能快速修复。按照他的说法，如果量子议题取得进展，比特币“很快”就可能迎来新的历史高点；反之，如果迟迟没有行动，那么BTC未必能够顺利突破前高。
估值模型显示比特币处于深度价值区
除量子安全议题外，Edwards也从链上和估值角度给出了偏多判断。他称，Capriole的能源价值模型显示，比特币公允价值大约在115,000美元附近，按当时讨论时的市场价格计算，BTC大致存在43%的折价空间。此外，动态区间NVT、Yardstick、MVRV Z-score以及矿工相关指标，也普遍指向比特币处于相对低估区域。
不过，他同时指出，如今矿工指标对价格的解释力已不如过去那样突出。在当前市场结构下，ETF资金流入以及上市公司、企业金库配置比特币等机构需求，已经成为更重要的供需主导力量。Edwards称，近期机构买盘重新转为积极，而长期持有者供应在持续较长时间的抛售后开始回升，这种组合通常意味着卖压逐渐枯竭，也解释了为何比特币在市场情绪并不强劲的情况下仍能维持韧性。
短线关注7.1万美元关键位
在短期走势上，Edwards将71,000美元视为关键支撑水平。他认为，如果当前强势结构得以维持，比特币有机会进一步上探80,000至82,000美元区间；但若周线或月线收盘跌破7.1万美元，则这一乐观技术形态将受到挑战。根据文中数据，截稿时BTC报77,629美元。
从市场影响来看，这番观点反映出比特币叙事正在发生变化。过去投资者更关注减半、流动性周期与宏观利率，而现在，网络长期安全性正在成为影响机构配置决策的重要变量之一。如果比特币社区能够就后量子升级形成更清晰的技术路线，可能不仅有助于修复估值折价，也会增强机构资金的参与意愿；但若迟迟难以推进，量子风险可能继续成为压制BTC估值中枢的潜在因素。对投资者而言，未来一段时间内，围绕技术升级、开发者表态及机构资金动向的变化，或将比单纯的短线价格波动更值得关注。