Cardano创始人Charles Hoskinson近日在Paul Barron的播客中再次发声，批评Ripple的XRP战略，并提出了一项引发市场热议的建议：Ripple应将收入的20%至30%用于回购XRP代币，以此强化XRP的市场吸引力。这一言论迅速在加密货币社区引发讨论，并再次将Ripple的商业模式置于聚光灯下。
Hoskinson的核心批评：Ripple的盈利模式与代币持有者脱节
在访谈中，Hoskinson直言不讳地指出，Ripple过去十年一直通过销售XRP获利，并将收益用于自身业务扩张和收购硬资产，但XRP的持有者并未从中受益。他认为，Ripple缺乏将公司利润直接回馈给代币持有者的机制，这与许多成功的区块链项目形成了鲜明对比。Hoskinson特别提到，如果Ripple能够将收入的20%至30%用于XRP回购，将极大改善XRP的投资价值，并增强社区的信心。
他还以Hyperliquid为例，指出其通过代币回购模式成功提升了代币价格和投资者吸引力。Hoskinson暗示，Ripple完全可以借鉴这一模式，但目前看来，该公司没有财务或法律上的动力去这样做。
Ripple的立场与实际操作：已购买XRP但并非传统回购
值得注意的是，Ripple方面自2020年起就已公开确认在二级市场购买XRP，主要用于支持其按需流动性（ODL）业务的拓展，并维护健康的流动性。根据Ripple发布的XRP市场报告，2022年第一季度其购买了约10.81亿美元的XRP，净销售额为2.73亿美元；第二季度购买额增至17.17亿美元，而ODL相关销售额约21.26亿美元，净销售额为4.09亿美元。到了2023年第一季度，Ripple的XRP购买总额达到25.69亿美元，同时记录了3.61亿美元的净销售额。
Ripple强调这些购买行为旨在确保自身支付业务拥有充足的XRP供应，并减少市场震荡。然而，这些操作并非传统的公司回购（即通过公开市场买入并注销代币），而是商业模式中的购销行为，因此无法直接推动代币价格上涨或让持有者获得类似股息的收益。
代币分配争议：Hoskinson再提初始分配不公
Hoskinson的批评并非首次，早在之前接受The O Show采访时，他就曾指出Ripple在启动时保留了XRP总供应量的70%至80%，这一极为集中的分配使得公司对XRP拥有绝对控制权。他认为，凭借庞大的储备，Ripple可以持续出售XRP获取现金、收购资产并扩大业务，但XRP持有者对这些公司资产或利润没有法律上的权益。Hoskinson将Ripple的模式与Tether相提并论，称其本质上是一家中心化公司获取了大部分经济价值，而代币持有者只保留了代币本身和网络访问权。
市场影响分析：回购提议能否落地？
Hoskinson的提议在理论上对XRP持币者具有强烈的吸引力。如果Ripple真的将高比例收入用于回购XRP，将直接减少流通供应量，对价格产生长期支撑，同时向市场传递管理层对代币价值的信心。然而，这一建议面临多重障碍：首先，Ripple目前的企业战略是通过销售XRP筹集资金拓展业务（如RLUSD等产品），回购将削减可用资金；其次，Ripple作为一家有限责任公司，并无法律义务将利润分给代币持有者，改变商业模式需要极大的内部共识；此外，美国SEC与Ripple的法律诉讼虽已部分和解，但监管环境仍存不确定性。
从市场心理看，Hoskinson的言论可能会加剧部分投资者对Ripple“剥削”社区的不满，甚至可能影响XRP在竞争公链（如Cardano）用户中的叙事。短期内，XRP价格可能受此消息扰动，但真正的结构性变化仍需Ripple管理层的明确表态或实际行动。综合来看，该事件凸显了“企业控盘型”代币模型在社区信任建设上的短板，也再次点燃了关于“代币回购是否是最佳价值回馈方式”的广泛讨论。