美国芝加哥期权交易所（Cboe）旗下BZX交易所于近日正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了Form 19b-4表格，申请上市并交易Canary Capital旗下的Pudgy Penguins ETF（股票代码：PENGU）。这是继Canary Capital于2025年3月中旬提交Form S-1申请推出Solana链上meme币现货ETF之后的又一关键步骤，标志着该ETF的审批流程进入实质性阶段。
ETF结构：代币与NFT的混合配置
根据此前披露的招股文件，Canary PENGU ETF计划将其资产的80%至95%投资于$PENGU（Pudgy Penguins生态的原生代币），剩余5%至15%配置于Pudgy Penguins系列的NFT数字藏品。此外，该ETF还会持有少量Solana（SOL）等其他加密资产，以支持交易和流动性管理的顺畅运行。这种将同质化代币与NFT结合的产品设计在加密ETF领域尚属首次，反映出发行方对Pudgy Penguins品牌价值的综合押注。
监管进展：SEC态度转向积极
Form 19b-4的提交意味着Cboe BZX请求SEC批准其规则变更，从而允许该交易所上市和交易该ETF份额。SEC将在接下来的45至90天内做出初步决定，或延长审查期。彭博资讯高级ETF分析师Eric Balchunas评论称，鉴于SEC近期与多家申请现货Solana ETF的基金管理人保持了频繁的互动，Canary PENGU ETF获得放行的概率“仍然居高不下”。Balchunas指出，SEC正在按照美国总统特朗普关于“美国引领数字资产采用”的行政指令，逐步完善加密货币领域的监管框架，这为更多创新产品的获批创造了条件。
市场反应：PENGU价格小幅拉升
利好消息公布后，$PENGU价格在周三交易时段内上涨约2%，截至发稿时报0.009732美元。尽管涨幅有限，但考虑到该代币此前一直受困于看跌情绪，此次反弹被市场视为短期信心回暖的信号。当前Pudgy Penguins（FDV：约7.45亿美元）属于Solana生态中市值中等的meme币，24小时平均交易额约为1.24亿美元，拥有充足的链上深度，并已在多家头部中心化交易所（CEX）上线交易。
前景展望：能否复制Solana ETF热潮？
Canary PENGU ETF的推进恰逢Solana生态ETF申请热潮。VanEck、21Shares等机构均已提交现货Solana ETF申请，而PENGU作为Solana上的代表性meme币，其ETF若能获批，将填补市场空白，为投资者提供一种兼具meme属性与NFT收藏价值的差异化加密资产敞口。但值得注意的是，SEC对meme币的归类仍存在不确定性——该机构此前曾暗示部分meme币可能被视为商品而非证券，这或许有利于PENGU的审批。不过，ETF现货持有NFT的部分可能引发额外的合规争议。
整体而言，Cboe BZX的19b-4提交是PENGU ETF进程的重要里程碑。若最终获批，不仅将为Pudgy Penguins项目带来数十亿美元级的合规资金入口，也可能推动更多融合NFT与FT的加密ETF产品涌现。投资者需密切关注SEC后续的反馈窗口及市场情绪变化。