当地时间11月28日，伯克希尔·哈撒韦公司副董事长、沃伦·巴菲特的黄金搭档查理·芒格（Charlie Munger）在加州一家医院安详去世，享年99岁。距离他100岁生日仅有34天。这位传奇投资者一生批评加密货币，甚至称比特币为“老鼠药”，但其长达60余年的投资生涯留下的智慧，依然为包括加密投资者在内的所有人提供了宝贵参考。
芒格与巴菲特的加密态度：始终如一的反对者
芒格和巴菲特是传统价值投资的代表，对加密货币持一贯否定态度。早在比特币诞生初期，芒格就将其称为“老鼠药”。2018年，巴菲特更进一步，称比特币为“老鼠药的二次方”。2022年5月，巴菲特在股东大会上表示，即使全世界所有的比特币只卖25美元，他也不会买，因为他“没有用”，而且“之后还得卖掉”。他更愿意持有能产生租金或粮食的公寓和农场。
尽管两位投资泰斗极力看空，比特币的表现却屡屡超越伯克希尔·哈撒韦的股票。数据显示，在正确的时机买入比特币的投资者，其回报远超伯克希尔股东。这从侧面说明，两位老人或许因年龄和认知局限，低估了区块链技术的潜力——如同他们在上世纪90年代错过亚马逊、谷歌和微软一样。
芒格的第一条法则：将资产分为三类
芒格曾透露，伯克希尔·哈撒韦将所有潜在投资分为三个篮子：“是的”、“不是的”和“太复杂难以理解的”。正是这个“太难”篮子让巴菲特和芒格避开了加密货币。他们承认自己无法完全理解区块链的价值，因此拒绝投资。这种自知之明值得学习：投资者应坚守能力圈，只投资自己能理解并评估价值的资产。
芒格的第二条法则：价值投资是唯一合理的投资
芒格说过：“所有明智的投资都是价值投资。你必须评估业务，才能得到股票的价格。”他强调通过研究公司资产负债表来寻找内在价值。对于加密货币，芒格认为它们没有内在价值，因此不值得投资。然而，加密领域的支持者指出，区块链网络同样具备价值——可通过活跃地址、交易量、链上锁仓量等指标衡量，且去中心化带来了传统金融所没有的透明度和抗审查性。
芒格的第三条法则：正确的投资气质比智商更重要
芒格特别注重投资者的心理素质：“伟大的投资者总是非常谨慎。他们深思熟虑，不匆忙，保持冷静，不激动。他们只是研究事实，找出价值。”他认为，即使没有超常智力，拥有正确的人生态度也能成功。此外，他强烈建议投资者学会忍受波动：“如果你不能平静地接受股价下跌50%——每一两个世纪出现两三次——那么你就不适合做普通股东，只配得到平庸的回报。”这一建议对于加密货币市场尤为重要——牛熊周期剧烈，动辄腰斩，只有坚守信念、不被恐惧支配的投资者才能获得超额收益。
对加密投资者的启示与市场影响
芒格的离世在加密社区引发了复杂情绪。一方面，他是比特币最大的批评者之一；另一方面，他的许多原则（如价值判断、长期持有、忍受波动）完全适用于加密货币投资。加密投资者可以吸取以下教训：
1. 坚守能力圈：只投资自己理解的项目，不要涉足过于复杂的衍生品或杠杆产品。
2. 寻找真正的价值：不要被炒作的meme币迷惑，关注项目的基本面，包括技术、社区、实际应用。
3. 培养刚毅的投资态度：市场恐慌时保持冷静，不追涨杀跌。正如芒格所说：“如果你持有正确的策略，就不要因为市场下跌50%而惊慌。”
从市场影响看，芒格的去世短期内不会改变加密监管格局或主流机构态度，但可能让部分传统投资者重新审视加密货币。毕竟，芒格和巴菲特用几十年经验证明了价值投资的有效性，而比特币的长期涨幅也证明了数字资产的潜力。两种思维碰撞之下，或许会有更多理性资金尝试理解并进入加密领域。
总之，查理·芒格虽然走了，但他留下的智慧永存。无论您是否同意他对加密货币的看法，他的三条投资法则都能帮助您在波动的加密市场中生存并获利。