2025年11月14日，花旗集团（Citi）与环球银行金融电信协会（SWIFT）宣布完成一项联合测试，成功演示了在支付对支付（PvP）模型下同时结算法币和数字货币的能力。该测试在新加坡进行，利用了SWIFT现有消息网络，并扩展了区块链连接器、区块链编排器和智能合约等组件，标志着传统金融基础设施与区块链生态系统的深度融合迈出实质性一步。
测试细节：基于现有网络实现同步结算
据披露，测试的核心是验证能否将传统银行账户内的法币资产与区块链上的数字资产在一个同步工作流中协调结算。花旗表示，实验展示了如何通过SWIFT的现有消息轨道，结合区块链连接器和智能合约，确保两笔交易的原子性——即所有资产同时完成交割，避免任何一方暴露信用风险。花旗外汇产品主管Ayesa Latif指出，该测试提供了“区块链如何与既定金融流程互操作”的重要洞察。SWIFT战略主管Jonathan Ehrenfeld则强调，SWIFT的现有网络被用作连接参与者与代币化环境的桥梁，而无需改变金融机构当前的操作入口点。
市场背景：稳定币交易量逼近万亿，结算挑战凸显
本次测试的动机源于日益增长的市场需求。花旗全球视野与解决方案（Citi GPS）预测，到2030年，稳定币发行市场规模可能达到1.9万亿美元，而当前稳定币月交易量已接近1万亿美元。然而，绝大多数转账只是临时价值流动，收款人通常会将美元计价代币兑换为本国法币。这种频繁的跨链与链下转换带来了巨大的结算复杂性。
目前，法币头寸通常由代理银行持有，交易在必要时可以撤销；而数字货币利用区块链钱包，交易一旦确认便不可逆转。这种可逆与不可逆的差异导致同步结算在操作上极其困难。现有的SWIFT外汇消息标准（MT30X）虽能识别数字资产并验证交易，但无法提供保证法币-数字货币对同时结算的指令。因此，花旗与SWIFT的合作旨在通过增加自动化层来弥合这一缺口。
技术进步与下一步计划
此次测试的成功表明，通过SWIFT网络结合区块链组件可以实现法币与数字货币的PvP结算，而无需改造全球银行路由系统。花旗和SWIFT表示，下一步将研究如何扩展、标准化并将测试机制集成到更大的结算系统中。虽然试点仅被视为探索交叉货币交易的一个步骤，但它为未来实现法定货币与数字资产的无缝流通提供了技术路线图。
市场影响：加速机构采用稳定币与代币化资产
这一突破对加密货币市场具有深远意义。首先，它直接解决了机构在使用稳定币和代币化存款时面临的结算风险，推动更多银行和资管公司参与RWA（真实世界资产）代币化。其次，PvP模型的标准化可能降低跨境支付中法币与数字货币兑换的成本和延迟，进一步促进DeFi与传统金融的融合。最后，花旗与SWIFT的测试作为行业标杆，将激励其他金融机构跟进，加速全球支付基础设施的升级。随着监管框架逐步完善，2025年或将成为法币-数字货币混合结算从实验走向商用的关键转折点。