Coinbase斥资29亿美元收购Deribit，剑指全球衍生品市场
2025年5月8日，美国最大的加密货币交易所Coinbase正式宣布以约29亿美元收购全球领先的加密衍生品平台Deribit。这笔交易包括7亿美元现金和约1100万股Coinbase A类普通股，尚需监管批准，预计于2025年底前完成。Deribit成立于2014年，由Jansen兄弟创立，是比特币和以太坊期权领域的长期主导者，其创始人将在交易完成后退出。
Coinbase机构产品副总裁Greg Tusar表示："Deribit拥有强大的专业客户基础和深厚的衍生品经验，此次收购是我们加速国际增长战略的最重要一步。"Deribit CEO Luuk Strijers则强调，整合后客户将能在同一品牌下获得现货、期货、永续合约和期权等全方位服务。
Q1财报暴露疲软，净利润骤降95%
同一日发布的Coinbase2025年Q1财报显示，总营收环比下降10%至20亿美元，低于市场预期4.1%。净利润从Q4的12.9亿美元暴跌至6600万美元，降幅达95%，主要因加密资产持仓产生5.96亿美元未实现亏损。交易收入下降18.9%至12.6亿美元，交易量下滑10.5%至3930亿美元。
不过，订阅与服务收入增长8.9%至6.981亿美元，其中稳定币服务贡献最大，显示收入多元化进展。Q1每股收益1.94美元，略高于市场预期的1.85美元。Coinbase称全球现货和衍生品市场份额有所提升，并在阿根廷、印度等新兴市场获得关键监管许可。
衍生品市场整合加速，机构布局成关键
此次收购紧随Kraken收购NinjaTrader（约15亿美元）之后，反映头部交易所整合衍生品能力的趋势。衍生品日均交易量已超越现货，成为机构投资者的必争之地。Coinbase CEO Brian Armstrong将此次收购视为吸引更多机构客户、摆脱对现货交易依赖的重要举措。
分析师指出，尽管29亿美元估值低于此前市场预期的40亿-50亿美元，但反映了Coinbase作为上市公司的议价能力以及当前加密并购的竞争性。整合后，Deribit的技术栈将与Coinbase生态系统融合，提升客户入金效率和法币支付基础设施。Deribit在迪拜持有监管牌照，需顺利转移至Coinbase名下。