Coinbase Activates TAS Trading for XRP Futures, Marking New Milestone for Institutional Crypto Market

美国领先加密货币交易所Coinbase宣布，自2026年5月1日起正式上线针对XRP期货的Trade at Settlement（TAS）功能。此举标志着XRP被纳入与比特币、以太坊以及黄金、原油等传统大宗商品相同的机构级交易框架。

关键细节

根据Coinbase向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交的自我认证文件，该交易所于4月16日首次披露上线计划，并于5月1日正式激活。由于采用自我认证程序，Coinbase Derivatives无需等待监管预先批准即可推出该功能。

值得注意的是，Coinbase将TAS功能严格限制于大宗交易（block trades），明确面向机构参与者而非散户。为适配不同持仓规模，交易所提供了两种合约形式： nano XRP期货（合约代码 XRP） 和标准XRP期货（合约代码 XRL）。

低波动性与监管措施

TAS机制允许交易者以合约的固定每日结算价进行买卖，有效规避实时市场价格波动的风险。Coinbase同时维持对所有交易活动的严格监控，其规则手册强制要求市场监控、记录保存及防止操纵和滥用行为的保障措施，以确保合规与市场诚信标准。

XRP机构合法性的提升

XRP社区对此进展普遍表示欢迎，认为这是XRP获得机构合法性的重要里程碑——尤其考虑到XRP曾因与美国SEC的法律纠纷而面临监管不确定性。在Ripple取得部分法律胜利（法院认定XRP及其二级市场销售不属于证券）后，Coinbase重新上线XRP并恢复市场准入。

2025年10月，XRP一度登上Coinbase搜索排名榜首，超越比特币和以太坊。此外，机构级活动显著增加，例如通过时间加权平均价格（TWAP）策略执行的4287笔买入订单共积累了273.5万枚XRP。