美国最大加密货币交易所Coinbase宣布，正式在英国推出加密货币抵押贷款服务。根据官方公告，英国用户现在可以通过Coinbase应用程序，使用比特币（BTC）、以太坊（ETH）以及cbETH作为抵押品，借入USDC稳定币，单笔贷款上限高达500万美元。
服务详情与操作流程
该贷款服务基于开源借贷协议Morpho构建，运行在Coinbase自建的Layer2网络Base之上。用户只需在Coinbase App中找到“Borrow”功能，选择抵押资产并输入想要借入的USDC金额，Morpho协议便会在数秒内将贷款转入用户的Coinbase账户。用户随后可将USDC兑换为英镑或直接转移至外部钱包。
值得注意的是，该产品不设固定还款时间表，借款人可随时偿还贷款，极大提升了资金使用的灵活性。Coinbase在声明中强调：“没有固定的还款计划，用户始终可以灵活选择何时还款。”
从美国到英国：产品升级与扩展
此次英国产品发布距Coinbase在美国推出同类服务已满一年。2025年1月，Coinbase率先在美国（纽约州除外）推出加密货币抵押贷款，初始额度上限为10万美元，抵押资产仅限于比特币。如今，美国市场的贷款上限已提升至500万美元，支持的抵押资产也扩展至以太坊、瑞波币（XRP）、狗狗币（DOGE）、卡尔达诺（ADA）和莱特币（LTC）。
英国版本的推出标志着Coinbase全球化战略的关键一步。Coinbase进一步透露，计划在不久的将来将加密货币抵押贷款服务扩展至更多国家和地区。
市场影响分析
该举措对加密生态产生多重影响。首先，对Coinbase自身而言，贷款业务开辟了新的收入来源——通过Morpho协议收取借贷利息，同时提升用户粘性与平台资金沉淀量。其次，对USDC需求形成直接利好：借款人需要借入USDC，而抵押资产在贷款期间被锁定，减少了市场流通供应，可能间接提振USDC的链上活动与使用场景。
对于BTC和ETH等抵押资产，该服务增加了持有者的融资渠道，有助于吸引长期持有者参与，降低抛售压力。同时，依托Base网络和Morpho协议的深度整合，显示出Coinbase在DeFi领域的布局加速——将传统中心化交易所的用户体验与去中心化借贷的效率相结合。
从监管视角看，英国相对清晰的加密监管框架（如金融行为监管局FCA对稳定币的指引）为Coinbase提供了合规基础。此举可能促使其他主流交易所跟进，推动加密借贷业务的合规化与规模化。不过，用户仍需警惕抵押品价格波动导致的清算风险，以及USDC发行方Circle的储备透明度问题。
综上所述，Coinbase英国贷款业务的落地，标志着加密货币与传统金融的融合又迈出一步。随着未来向更多司法管辖区的扩展，加密资产作为抵押品的金融应用场景将愈发广泛。