Coinbase 宣布正式向美国用户（除纽约州外）推出其应用内去中心化交易所（DEX），用户无需切换平台或管理外部钱包，即可在Coinbase移动应用中直接交易数百万种链上资产。这一重大举措标志着中心化与去中心化金融（DeFi）的进一步融合。
全新DEX功能细节
该功能最早于2025年8月开始向部分用户开放测试，如今已正式向公众开放。用户可以在资产被考虑传统上线交易所之前，提前交易这些代币。Coinbase通过集成1inch和0x支持的流动性池，确保用户能够进行“安全、非托管”的链上代币交换。上线初期可交易的资产包括Virtuals AI Agents、Reserve Protocol DTFs、SoSo Value Indices、Auki Labs和eSuper Champs等Base生态原生代币。
为何此时推出DEX？
Coinbase推出DEX的时机并非偶然。公司正在努力抵消中心化交易所（CEX）交易量下滑的影响。2025年第二季度，Coinbase的交易量为2370亿美元，略低于去年同期的2260亿美元。与此同时，去中心化交易所（DEX）的交易量正在爆发式增长。据DefiLlama数据，过去30天内，永续去中心化交易所（Perp DEX）的交易量达到创纪录的1.226万亿美元，首次突破万亿美元大关，较8月份的7076亿美元增长了48%。
在这一轮增长中，Aster DEX以4936亿美元的成交量领跑，Hyperliquid紧随其后，贡献了超过2800亿美元。此外，Lighter DEX、EdgeX、Pacifica以及Bybit的Apex Protocol等平台合计贡献了超过2800亿美元的交易量。值得关注的是，Lighter和EdgeX正在开展空投活动，EdgeX的营收甚至可与Circle和Tether相媲美，而仍处于测试阶段的Lighter DEX已吸引了1640亿美元的活动。新进者如TRON网络上的首个永续DEX——SunPerp，上线后总锁仓价值（TVL）已达到3000万美元。
市场影响与趋势分析
Perp DEX的快速增长反映了交易行为从中心化交易所向去中心化平台的转变。用户越来越看重去中心化平台提供的透明度、自我托管以及7×24小时全球访问能力。Coinbase的入局将进一步推动这一趋势，同时也为自身开辟了新的收入来源。通过将DEX集成到其主流应用中，Coinbase降低了散户参与DeFi的门槛，可能吸引大量原本不熟悉链上操作的用户。不过，纽约州的缺席可能意味着监管环境的复杂性仍是主要障碍。总体来看，这一举措将加剧DEX市场的竞争，并可能推动更多中心化交易所效仿。