市场整体表现：回调但未失控
过去一周，全球加密货币市值下跌了5.5%，截至周一（UTC时间）报2.53万亿美元。尽管整体转红，但近24小时内市值回升3.4%，显示出短期企稳迹象。在Top100代币中，多达90个币种录得周跌幅，其中波场（TRX）成为唯一上涨的Top10代币，涨幅3.8%。
比特币：失守7万后快速收复
比特币周内下跌2.4%，一度跌破70,000美元，最低触及67,813美元，但目前已反弹至71,367美元。月涨幅仍达4.3%，显示出韧性。技术面上，若继续上行，需突破75,000美元阻力；反之，若失守65,000美元支撑，可能进一步下探至50,000美元区间。
以太坊：跌幅较大，日内反弹强劲
以太坊周跌3.9%，当前价格2,175美元，但近24小时反弹4.9%。周内交易区间为2,035-2,361美元，且未跌破2,000美元关键支撑。若持续走高，上方阻力看2,200-2,300美元；若再度走弱，可能重回2,000美元下方。
山寨币：分化明显，TRX逆势上涨
山寨币普遍下跌，狗狗币（DOGE）周跌6.4%至0.09426美元，Ethena（ENA）和Worldcoin（WLD）跌幅居前，分别达19.2%和16.8%。仅Siren（SIREN）和Just（JST）涨幅超10%。日内表现反转，Solana（SOL）领涨4.6%。
回调原因：健康调整叠加多重利空
1. 经典反弹后修正：比特币从2月低点62,800美元涨至75,600美元后，获利盘涌出导致回调，这是市场健康的自我修正。
2. 地缘政治升级：美国、以色列与伊朗之间冲突加剧，全球不确定性推升避险情绪，加密资产短期被视为风险资产而非避险工具。美伊谈判的反复言论加剧市场波动。
3. 机构ETF净流出：美国比特币现货ETF周内累计净流入仅从561.4亿美元微增至562.3亿美元，后三天持续流出。以太坊ETF同样呈现“先入后出”格局，总净流入从117.9亿美元微降至117.3亿美元。值得注意的是，高盛自去年11月起悄然建仓XRP ETF，持有约1.538亿美元头寸，占机构XRP ETF总披露持仓的73%。
4. 全球风险偏好下降：美股连续四周下跌，标普500、纳斯达克100分别跌1.5%和2%。油价上涨加剧通胀担忧，10年期美债收益率走高，投资者普遍减仓风险资产。
市场情绪与展望
加密恐惧与贪婪指数骤降至25，重陷“恐惧”区域，但仍高于2月创下的历史低位5。分析师Chris Beamish指出，永续合约资金费率自2022年以来首次转负，显示空头主导，市场可能面临轧空风险。
关键观察点：比特币能否守住65,000-67,000美元支撑并站稳70,000美元；中东局势是否缓和；美国SEC主席Paul Atkins在数字资产峰会上的讲话；周五约143.9亿美元比特币期权到期，最大痛点价位75,000美元。
编辑点评
本周下跌并非加密市场独有，而是全球宏观与地缘事件的连锁反应。从历史看，此类健康回调有利于夯实底部，为下一轮上涨奠定基础。中期来看，比特币有望重返75,000美元，以太坊看向2,500美元。但若地缘冲突失控，比特币也可能跌至50,000美元，届时将创造出绝佳买入机会。