2025年交易收官之际，狗狗币（DOGE）的未平仓合约（Open Interest）突然飙升7%，达到15.2亿美元，共有122.5亿枚DOGE被投入期货市场。这一数据来自CoinGlass，显示出在年末最后交易时段，部分交易者依然押注该迷因币将出现反弹。
未平仓合约骤升但价格承压
未平仓合约的上升通常意味着市场对该资产的交易需求增加，往往预示价格可能上涨。然而，本次未平仓合约的增长并未立即反映在价格上。截至发稿时，狗狗币价格报0.1227美元，过去24小时下跌0.8%，交易量更是大幅下滑28.18%至6.5163亿美元。这种“量缩价跌”的格局与未平仓合约的激增形成鲜明对比，揭示出市场内部存在分歧。
从技术指标看，狗狗币的相对强弱指数（RSI）已跌至38，进入超卖区域。通常这被视为潜在的反弹信号，但当前图表上并未出现看涨背离，表明多头力量尚未有效聚集。分析师指出，超卖条件可能正是刺激部分投机者“抄底”做多未平仓合约的原因，但若市场整体情绪未改善，这一上涨动力难以持续。
主要交易所持仓分布
数据显示，Gate交易所是狗狗币未平仓合约的最大贡献者，累计持仓4.183亿美元（约34亿DOGE），占总量的27.5%。币安（Binance）以2.9212亿美元（19.39%）紧随其后，Bitget、OKX、LBank和Bybit分别贡献9.8%、9.65%、8.34%和7.72%。头部交易所的持仓集中，反映出机构和大户当前对狗狗币的押注心态并不一致。
2025年全年表现惨淡，是否面临“加零”风险？
回顾2025年全年，狗狗币表现令人失望。过去365天内，DOGE价格暴跌62%，自9月份以来持续收跌，投资者信心受挫。同类迷因币也难以幸免，例如柴犬币（SHIB）下跌67.5%，并已添加一个零，至今未能摆脱。当前狗狗币正交易在关键支撑位0.128美元附近，知名市场分析师Ali Martinez警告：如果卖压继续加剧，狗狗币可能跌至0.09美元，届时将面临“添零”风险。
尽管年末未平仓合约的反弹带来一丝乐观情绪，但整体市场环境依然严峻。宏观经济不确定性、监管政策波动以及迷因币板块资金外流，均对狗狗币构成压力。一旦价格跌破0.128美元支撑，技术性止损盘可能进一步放大跌势，0.09美元将成为下一个重要防线。投资者需密切关注未平仓合约能否持续增长，以及价格是否能突破当前下行趋势，否则短期的投机性买盘或难以阻挡长期的下行惯性。