据知情人士透露，埃隆·马斯克旗下的社交媒体平台X（原Twitter）近期在一笔二级交易中重新获得了440亿美元的估值，与三年前马斯克收购该平台时的价格持平。这一数字标志着X在经历估值持续下滑后，终于回到收购起点，也意味着市场对其商业前景的信心正在恢复。
从暴跌到回升：X的估值过山车
自2022年马斯克以440亿美元收购Twitter以来，其估值一度因广告主流失和用户数量下滑而大幅缩水。在马斯克放宽内容审核政策后，众多品牌广告主选择撤离，平台价值一度跌至100亿美元的低点。然而，最新数据显示，X的成本削减计划已开始显效，营收也出现改善迹象。2024年，X实现调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）约12亿美元，尽管有知情人士指出该数字存在“大幅调整”，但整体财务趋势向好。
与此同时，广告业务也在回暖。报道称，包括亚马逊在内的大型企业近期增加了在X上的营销投入，这与马斯克与美国总统特朗普关系的加深不无关联。尽管2024年X的全球月活跃用户数下滑近5%至3.357亿（截至2025年3月），但广告主的回归为估值回升提供了支撑。
业务多元化：X Money即将登场
除了广告收入外，X正积极拓展新的收入来源。首席执行官琳达·雅卡里诺（Linda Yaccarino）在2025年1月宣布，X将于今年晚些时候推出X Money——一项集成在平台内的数字钱包与支付服务。Visa将作为首家合作伙伴提供底层支付网络，但具体上线日期尚未公布。这一举措被视为X向金融科技领域延伸的关键一步，未来可能支持加密货币支付功能，与马斯克一贯重视的数字资产战略形成协同。
市场影响与行业信号
X估值重返440亿美元，对社交媒体行业和加密支付领域均释放出积极信号。一方面，它表明即使面临用户流失压力，通过激进降本和重新吸引广告主，社交平台仍能实现价值修复；另一方面，X Money的推出预示着一个拥有数亿用户的超级应用可能在支付领域掀起涟漪，尤其是在新兴的数字货币支付场景中。若X未来接入狗狗币或其他加密资产，其影响力将远超传统支付工具。
不过，市场仍需警惕潜在风险：调整后的EBITDA可靠性存疑，用户流失趋势尚未扭转，以及马斯克个人政治关系对广告收入的长期影响。X能否持续提升估值，还需看X Money的实际用户转化率和广告业务的稳定性。