以太坊（ETH）近期技术面释放出复杂信号：一方面，MACD指标三年来首次转正，暗示动能回暖；另一方面，3900美元处存在强阻力，且旗形形态可能触发价格跌向2400美元。分析师们援引多重图表，描绘了以太坊当前的关键抉择点。
MACD转绿：三年来首次看涨信号
加密货币交易员Merlijn The Trader在X平台发文指出，以太坊的移动平均收敛/发散指标（MACD）自约三个月前转为正值后首次出现绿色柱。这是他交易生涯中该指标的首次正信号。然而，同一张图表也显示，ETH/USD出现急剧的双日下跌：开盘价约3325美元，随后跌至3058美元左右，最终收于3063美元附近，跌幅约7.88%。图表同时标出2500美元中段作为宽支撑带，价格近期触及该区域后反弹，表明支撑有效。但更关键的是，图表将3900美元区域标注为以太坊“必须突破”的顶部水平，这成为多头下一步的重要目标。
追赶罗素2000：IWM对比显示上行潜力
加密货币评论员Mister Crypto则将以太坊与罗素2000指数ETF（IWM）进行对比，指出以太坊“开始追赶”该小型股指数。他发布的对比图表显示，2024年至2025年间两者走势大致相似，经历了急剧抛售和后期反弹。但在图表右端，以太坊在近期大跌后出现反弹，而IWM线仍处于相对更高的位置。Mister Crypto认为这一差距为以太坊提供了填补空间，暗示ETH有望迎来追赶性上涨。这一观点为多头叙事提供了新的支撑。
旗形风险：2,400美元目标若隐若现
另一面，知名加密货币分析师Ali Martinez（@alicharts）发出警告：如果12小时图表上的旗形形态持续，以太坊可能跌至2400美元。他在Binance上观察的ETH/USDT永续合约12小时图表显示，当前ETH交易价格约为3244.47 USDT，微涨0.27%。图中标记的旗形形态出现在价格急跌后，形成一条狭窄的上升通道，然后价格向下突破该通道，投射出下行目标2400美元。Martinez强调该预测是有条件的：仅当该结构确认为旗形时目标才成立。
未来走势：多空拉锯加剧
综上，以太坊目前面临多空角力的关键节点。正面动能来自MACD的转强以及相对于罗素2000的补涨空间，但3900美元的阻力位若无法攻克，则价格可能继续承压。同时，旗形破位风险不容忽视，若失守3000美元关口，2400美元将成为下一个重要支撑。市场参与者需关注以太坊能否站稳3300美元以上并向3900美元发起挑战，或者是否会进一步下探测试中期支撑。当前以太坊处于技术面上的十字路口，任何方向的突破都可能引发剧烈波动。