周一，以太坊（ETH）价格继续走低，截至发稿时徘徊在2,288美元附近，未能守住2,400美元上方的近期涨幅。随着动能指标减弱和机构积累放缓，市场担忧ETH可能在未来数日内重新测试2,200美元的关键支撑区域。
技术面：RSI看跌背离形成，MACD死叉
日线图上最显著的警告信号是相对强弱指数（RSI）正在形成看跌背离。尽管4月以来以太坊价格出现了略微更高的高点，但同期RSI却持续录得更低的高点，这通常意味着价格上涨背后的多头动能正在减弱。与此同时，MACD指标已完成负向交叉，柱状图持续收出红色收缩柱，暗示下行压力可能正在积聚。
如果抛售压力进一步加速，以太坊可能首先测试自3月底以来一直保持完好的上升趋势线支撑，该趋势线当前位于2,200美元附近。一旦有效跌破这一水平，ETH将面临更深度的回调风险，下一个心理支撑位在2,000美元整数关口。
链上数据：机构积累放缓，巨鲸增持力度减弱
近期链上数据显示，以太坊鲸鱼钱包（不含交易所）在最近的回调阶段持有量从约1.2469亿枚ETH增加至约1.2505亿枚ETH，累计增持约36万枚ETH。然而，购买势头在最近几周有所放缓，部分大型持有者在当前价格水平附近转为谨慎。
值得注意的是，矿企Bitmine据报道放缓了其ETH积累步伐，因其距离持有以太坊流通供应量5%的目标已完成86%，短期内无需积极购买。这进一步减弱了机构层面的买盘支撑。
市场观点：部分分析师依然乐观
尽管短期技术面偏空，一些市场分析师对以太坊长期前景持乐观态度。Fundstrat的Tom Lee表示：“加密货币春天已经开始。”他认为，即便加密货币价格持续复苏，投资者情绪仍异常悲观，这往往是市场处于早期上升阶段的信号。
从宏观层面看，以太坊在2,400–2,450美元的阻力区域遭遇强烈抛压，多头多次尝试突破未果。要想扭转当前的看跌格局，ETH需要重新站稳2,400美元之上，并打开通往2,600美元下一个重要阻力位的上行空间。
后市展望：关注2,200美元关键支撑
综合来看，以太坊短期内面临技术面和链上数据的双重压力：RSI看跌背离显示上涨动能衰竭，机构积累放缓削弱了需求端支撑，而2,200美元是当前上升趋势线所在的最后防线。若这一支撑失守，市场可能加速抛售至2,000美元。反之，若多头能守住2,200美元并放量突破2,400美元，则当前的回调可视为健康的调整，中期反弹趋势仍有望延续。