前基金经理、经典图表交易分析师Aksel Kibar近日对Solana（SOL）给出了偏空判断。他认为，在价格自2026年2月初以来持续陷入整理后，SOL可能正在形成看跌三角旗形态，这通常被视为下跌趋势中的延续形态，意味着短暂盘整后，原有跌势可能恢复。基于这一技术结构，Kibar将Solana未来数月的目标价指向42.5美元。
跌破112美元后，技术面出现关键转弱信号
根据Kibar的分析，Solana价格在持续收于此前强力买盘区112美元下方后，已确认一个多年的反转形态。换言之，原本支撑价格的区域如今可能转化为阻力位，这也是他维持看空主线的重要依据。从技术分析角度看，关键支撑失守往往会削弱市场信心，并促使交易者重新评估中期价格区间。
不过，他也提到了一种次要的乐观情景：如果SOL能够重新站上这一已经转为阻力的强买盘墙，那么价格仍有机会进一步上探至247美元，相较报道时的水平高出209%以上。但就当前判断而言，这一上涨路径并非基准情景，市场主逻辑仍然偏向谨慎甚至看空。
为何短期前景偏空？
Kibar指出，Solana的价格走势并非孤立现象，当前不少加密货币交易对都出现了类似结构——先是急跌，随后进入波动收窄、横盘整理的阶段。这类“剧烈修正后低波动盘整”的组合，在图表分析中常被解释为看跌旗形或看跌三角旗，意味着市场并未真正完成趋势反转，而是在等待下一轮方向选择。
他强调，加密市场整体仍处于偏弱环境，Solana也难以独善其身。尽管Solana网络基本面近期并非毫无亮点，例如去中心化交易所（DEX）增长以及季度网络活跃度表现曾受到关注，但这些积极因素暂时还不足以扭转更宏观层面的空头趋势。尤其是在市场流动性流入不足的背景下，资产价格往往更容易受到技术性抛压影响。
衍生品与机构需求同步降温
除了图表形态外，支撑其看空观点的另一组关键数据来自衍生品和机构资金需求。数据显示，Solana的未平仓合约（Open Interest，OI）——即全市场活跃合约总价值——已从2025年10月初的约150.9亿美元下降至报道发布时的约48.2亿美元。这一显著回落说明，市场参与者的杠杆交易热情和风险偏好均出现降温。
与此同时，机构通过现货SOL ETF参与Solana的需求也在过去两个季度明显下滑。根据SoSoValue数据，这部分资金规模已从2025年11月的峰值4.19亿美元，下降至2026年3月的约118万美元。无论是从绝对规模还是趋势变化来看，这都反映出机构资金对SOL的边际兴趣正在减弱。
对于加密资产而言，衍生品活跃度和机构现货配置往往是观察市场情绪的重要风向标。当这两项指标同步转弱时，通常意味着价格即便出现反弹，也可能缺乏持续性买盘支撑。Kibar因此认为，若SOL的衍生品需求和现货需求未能尽快修复，未来一段时间市场仍可能维持偏空情绪。
市场影响分析：SOL面临方向抉择
从市场影响来看，Kibar的判断可能进一步强化投资者对Solana中期走势的分歧。一方面，42.5美元这一目标价意味着较大下行空间，可能促使部分短线与趋势交易者提高防御姿态，尤其是在价格继续受制于112美元下方时，市场或更加关注支撑破位风险。另一方面，若后续出现流动性修复、ETF资金回流或衍生品持仓回升，SOL也可能重新挑战关键阻力，并触发空头回补。
值得注意的是，Solana仍是加密市场中具有较强生态影响力的主流公链资产，因此其价格表现不仅影响现货投资者情绪，也会波及链上生态代币、DEX交易活跃度以及相关板块估值预期。当前阶段，市场更可能围绕两个核心变量展开博弈：其一是112美元能否被重新站稳，其二是资金面是否出现实质性改善。
总体而言，尽管Solana网络基本面仍有一定韧性，但在技术结构转弱、未平仓合约下滑、机构ETF需求明显降温的多重压力下，短中期走势暂时仍以谨慎看待为主。对于投资者来说，接下来SOL能否摆脱看跌延续形态，不仅取决于技术位得失，更取决于市场增量资金何时重新入场。