全球宏观投资者（GMI）宏观研究主管Julien Bittel近日在X平台发布了一张比特币“超卖RSI”路线图，声称市场走势与该图表高度吻合。他强调，这一信号可能意味着比特币在90天内飙升至$180,000附近，并暗示传统的“四年周期”框架可能已经过时。
RSI超卖信号：历史平均路径指向18万美元
Bittel在推文中写道：“很多人一直在要求更新这张图表，所以我就把它放在这里，给任何需要看到它的人。”他分享的图表显示了比特币在RSI跌破30后的平均价格路径，以RSI突破点标记为t=0。“这展示了在RSI超卖读数之后，比特币的平均轨迹——当RSI跌破30时，即为t=0。”他指出，这一叠图与当前行情“相当吻合”。图表显示，在t=0后90天内，平均市场路径急剧上升，潜在价格接近$180,000区域。
不过，Bittel强调该图表并非精确预测。“不，它不会完美，”他写道，但补充说“假设牛市尚未结束，这是一张值得牢记的有用图表。”他还警告说，反弹过程可能不平坦：“底部形成需要时间，并且通常在大行情启动前会出现大量震荡。”他进一步以直白的口吻重申了该框架的条件性：“如果你认为牛市已经结束，我们将面临12个月的痛苦，那么这张图表不适合你。请继续前行……”
四年周期已“死亡”？宏观逻辑支持延长至2026年
Bittel表示，更大的观点是，不应理所当然地接受熟悉的周期叙事。“除非你相信四年周期仍然有效（我们认为并非如此），否则这张图表在时间上应具有背景意义，”他写道。“正如我们多次概述的那样，基于我们对商业周期、当前金融状况路径以及整体流动性预期的研究，各种概率的平衡表明，这一周期将延续至2026年。”在这种情景下，他补充道，“四年周期已经死亡。”
Bittel还挑战了比特币节奏“本质上与减半相关”的普遍假设。“请记住，四年周期从来都不是关于减半的，尽管人们普遍相信这一点，但它一直是由公共债务再融资周期驱动的，”他写道，并指出新冠疫情后这一动态被“推迟了一年”。他现在认为，由于“债务期限结构的加权平均期限增加”，这一周期“正式被打破”。他将宏观背景框定为偿债压力和流动性反应：“更大的图景是，仍有大量利息支出需要货币化，这远超GDP增长。”
市场反应：从乐观到质疑不一
加密社区的反应从热烈到怀疑。The ₿itcoin Therapist 回复道：“90天内达到18万美元。”LondonCryptoClub 表示，该图表“与我们的想法一致”，并将其与美联储的“不是量化宽松的量化宽松”动态以及财政部与央行之间的“流动性游戏”联系起来。该账户仍预计年底前会出现动荡——“年底前的噪音和震荡（流动性为负）”——然后“这些基本面驱动因素将开始让比特币重新与牛市趋势连接”，并补充说“目前市场情绪已足够糟糕，比特币上涨可能成为2026年初最被憎恨的交易！”
其他人则持更讽刺的语气。doug funnie 写道：“这里充满了精确级的希望，”同时仍勾勒了一条条件路径：“我仍然认为，只要比特币存活下来（即不会收在7万美元区间并开始下跌或接受该价格），就有可能在2026年初创下新高。只是需要挺过四年期确定性抛售者的‘过渡区’，然后在音乐继续播放时陷入一个尴尬的境地。”Capriole Investments创始人Charles Edwards则对统计基础提出批评，敦促采用更广泛的测试集：“重新运行，使用100个样本，而不是5个仅在上行期间的样本。”
对于交易者而言，Bittel的帖子实际上将战术信号与制度判断相结合：RSI低于30的模板可能描绘出反弹路径，但前提是“假设牛市尚未结束”，并且在一个“各种概率的平衡”支持周期“延续至2026年”的世界里。截至发稿时，比特币交易价格为$87,330。
市场影响分析
Bittel的分析在加密市场引发广泛讨论。若RSI超卖信号真能带动比特币在90天内升至18万美元，意味著当前价格水平有超过一倍的上行空间，将吸引大量资金涌入。然而，质疑声集中于历史样本不足（仅5次）以及宏观流动性环境的不确定性。比特币短期走势仍可能受制于美联储政策、债务上限博弈及市场情绪。若2026年周期延长论成立，则传统四年减半周期模型的失效将为长期投资者提供新的叙事框架，但需警惕短期波动风险。