Gold Hits $3,245—Echoes of 1980s Rally, But Built to Last

黄金价格近期强势突破3245美元历史高点，当前交投于3230美元附近，距历史峰值仅一步之遥。本轮涨势与1980年代黄金大牛市有着诸多相似之处，但分析人士指出，其基本面基础更为坚实，持续性或远超当年。

贸易战升级点燃避险情绪

中美贸易摩擦急剧升温是推动黄金价格飙升的核心动力之一。上周中国将美国进口商品关税提高至125%，以回应特朗普政府对华商品145%的关税。金融分析师Haresh Menghani指出：“中美贸易紧张局势的急剧升级继续为贵金属提供顺风。” 市场恐慌情绪将资金大量涌入安全资产，黄金作为传统避险工具受益显著。

美联储降息预期提供额外支撑

贵金属前景预测专家还关注到美联储降息预期的强化。目前市场定价显示，到2025年底美联储将累计降息约90个基点。最新美国通胀数据增强了这一预期：3月CPI环比下降0.1%，年率从2.8%降至2.4%。降息会降低持有黄金的机会成本，同时弱化美元，进一步利多黄金。

技术面看涨但需警惕超买

从技术分析角度，黄金日线图RSI略高于70，显示短期超买。然而，这并不一定意味着立即反转。市场专家认为：“任何回调下跌都可能被视为在3200美元整数关口附近的买入机会，这反过来应有助于限制金价在3168-3167美元区域的下行空间。” 当前黄金投资策略越来越多地聚焦其作为通胀对冲工具的角色，而关税预计将在未来数月推高通胀，进一步强化黄金的吸引力。

市场展望：关注鲍威尔讲话与零售数据

本周市场将重点关注美联储主席鲍威尔的讲话以及美国零售销售数据。黄金市场波动与贵金属前景依然乐观，交易员们认为贸易战、降息预期和经济不确定性共同为黄金创造了有利环境。总体而言，本轮金价上涨具备更强的宏观基本面支撑，短期调整不改中期上行趋势。