近期，美国与伊朗之间持续数周的冲突加剧了地缘政治不确定性，国际油价随之攀升，引发了市场对通胀风险的广泛担忧。在这一背景下，部分声音开始猜测美联储可能推迟降息甚至考虑加息。然而，华尔街巨头高盛集团发布的最新报告却给出了截然不同的研判：美联储今年几乎不可能加息。
高盛核心观点：加息门槛很高
高盛分析师在报告中明确指出，尽管美伊冲突爆发后，市场对联邦基金利率的定价迅速变化，但今年加息的概率仍然很低。报告认为，当前的供应冲击与过去通胀冲击相比规模较小且更为有限，油价的涨幅也远不及1970年代石油危机时的水平。分析师强调，美联储的货币政策起点——即当前利率水平——本身就降低了加息的可能性。更重要的是，美联储通常不会仅凭油价冲击就实施紧缩政策。
报告进一步指出，美联储更关注核心通胀和整体经济数据走势，而非短期商品价格波动。因此，即便油价持续上涨，只要通胀预期并未失控，美联储仍将保持耐心。
CME FedWatch数据印证：4月加息概率仅0.5%
根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市场利率预期与高盛的判断高度一致。数据显示，美联储在4月维持利率不变的概率高达99.5%，而加息25个基点的概率仅为0.5%，市场甚至完全没有定价降息的可能性。
展望6月，利率不变的概率仍高达90.1%，降息25个基点的概率为9.4%，而加息预期的概率同样仅有0.5%。这意味着，至少在2026年上半年，美联储按兵不动几乎成为共识。
对加密货币市场的影响分析
高盛的报告和利率期货数据的稳定预期，对加密货币市场而言是一个相对积极的信号。如果美联储真的如高盛所说不会加息，那么美元实际利率将维持在相对低位，这有利于风险资产包括比特币等数字资产的表现。
首先，流动性环境保持宽松。利率不变意味着市场流动性不会因加息而快速收紧，这对于依赖资金净流入的加密市场是支撑。尤其当股市与加密货币市场正相关性增强时，美联储的不作为有助于稳定整体风险偏好。
其次，地缘风险溢价可能推动避险买盘。美伊冲突带来的不确定性促使部分投资者寻求替代性资产，比特币作为“数字黄金”的叙事再次被提及。虽然近期比特币价格并未出现大幅上涨，但若冲突持续，油价高企引发通胀担忧，比特币的对冲属性或将被激活。
不过，也要注意到，高盛的报告同时强调了“衰退风险”并未完全消除。若经济数据走弱，美联储不排除在年底或2027年转向宽松，但短期加息威胁的解除至少为加密货币市场争取了喘息时间。
此外，0.5%的加息概率虽然在统计学上可以忽略，但仍需警惕“黑天鹅”事件。若伊朗局势突然升级导致油价失控，美联储或许会被迫改变立场。但就目前而言，高盛的权威研判为市场注入了一剂定心丸。
总结
综合高盛报告和CME数据，美联储今年加息的概率微乎其微，市场已基本消化了这一预期。对于加密货币投资者而言，在利率环境稳定的情况下，应更多关注监管政策、机构采用进展以及链上数据的变化。短期内，比特币有望在宽幅震荡中寻找突破方向，而加息预期的消散将降低市场波动率，有利于长期持有者。
*本文不构成投资建议。请谨慎决策。*