近日，随着美国与伊朗冲突持续数周，地缘政治不确定性加剧，油价攀升至高位，市场对通胀风险的担忧升温。部分观点认为美联储可能推迟降息至年底，甚至不排除加息的可能性。然而，高盛（Goldman Sachs）发布最新报告明确指出，美联储今年加息的可能性极低，这一预期为包括加密货币在内的风险资产市场注入了短期稳定剂。
高盛核心观点：供给冲击有限，油价涨幅不及1970年代
高盛分析师在报告中指出，尽管冲突后美国联邦基金利率的市场定价迅速变化，但今年加息概率仍然很低。与过去的通胀冲击相比，当前的供给冲击规模较小且更为有限。分析师强调，油价的上涨幅度远不及1970年代石油危机时的水平，因此对整体通胀的传导效应相对可控。此外，美联储当前的货币政策起点本身就降低了加息的可能性——在利率已处于高位的情况下，美联储通常不会仅因油价冲击而实施紧缩政策。
报告还提到，美联储历史上很少依据单一商品价格变动做出政策转向。当前核心通胀仍呈回落趋势，劳动力市场逐渐降温，均为维持利率不变提供了支持。因此，高盛维持“今年不会加息”的基准预测。
CME FedWatch数据：4月加息概率仅0.5%，6月降息概率9.4%
根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市场对美联储利率路径的预期极为稳定。4月维持利率不变的概率高达99.5%，而加息25个基点的概率仅为0.5%，降息概率未被计入。展望6月，维持利率不变的概率为90.1%，降息25基点的概率为9.4%，加息概率仍仅为0.5%。这一数据与高盛的分析高度吻合，表明市场认为美联储短期内不会采取任何加息行动。
对加密货币市场的影响：风险偏好回暖，短期压力缓解
利率预期对加密货币市场具有重要传导作用。若美联储加息，将推高无风险利率，抽离市场流动性，导致比特币等风险资产承压。反之，加息可能性极低意味着流动性环境不会进一步收紧，为加密市场提供了短期喘息空间。当前比特币价格在区间震荡，宏观层面的稳定预期有助于吸引部分观望资金入场。同时，通胀预期若持续上升，比特币作为“数字黄金”的抗通胀叙事可能再度被市场关注。不过，投资者仍需警惕地缘冲突升级可能带来的黑天鹅事件，以及油价持续上涨对全球经济的潜在拖累。
综上所述，高盛的判断与CME数据共同指向美联储年内按兵不动，加密市场短期内无需为加息恐慌。中长期走势仍取决于通胀演变、就业数据以及监管动态。建议投资者保持理性，关注下周美联储官员讲话及即将公布的CPI数据。