斯德哥尔摩上市公司H100集团（H100）近日宣布，已签署意向书收购挪威同行Moonshot AS和Never Say Die AS，以进一步扩大其比特币储备。若交易顺利完成，H100的比特币持仓将从当前的约1050枚跃升至约3500枚，使其成为欧洲最大的上市比特币金库企业之一。
交易细节：比特币换比特币，避免稀释
根据公告，此次收购将采用全股票交易方式，不涉及任何现金对价。交易结构被设计为“比特币换比特币”，即合并后实体的所有权完全由各方贡献的比特币数量决定。这意味着现有投资者的比特币每股敞口将保持不变，避免了股权稀释的同时显著扩大了公司的资产负债表。
目标公司合计持有约2450枚比特币，按照当前市场价（约$70,843.09）计算，总价值超过1.7亿美元。最终协议预计于4月22日前签署，交易完成将取决于公司5月年度股东大会的批准。
背后推手：Adam Back与机构化布局
H100并非首次通过并购壮大比特币储备。今年1月，该公司已宣布计划与苏黎世比特币金库公司Future Holdings AG合并。上述两家公司均由英国密码学家、Blockstream联合创始人Adam Back提供支持。Adam Back在比特币社区享有盛誉，他的背书为H100增添了机构层面的可信度。
此次收购是H100强化机构形象、改善流动性并扩大资本市场相关性战略的一部分。公司管理层表示，通过整合多家比特币金库，H100将能够提供更完善的机构级比特币敞口，吸引更多传统投资者。
市场影响：比特币需求再添动力
消息公布后，H100股价当日上涨2%，反映出市场对此次并购的积极预期。从更宏观的视角看，H100的举动再次验证了企业比特币金库（Bitcoin Treasury）模式的流行趋势。此前，MicroStrategy、特斯拉等公司已通过大量持有比特币获得市场关注，而欧洲企业也在加速追赶。
如果H100成功将储量提升至3500枚比特币，它将跻身欧洲企业比特币持仓前列，仅次于少数几家头部公司。此举不仅增强了H100自身的抗通胀资产储备，也可能促使更多欧洲上市公司效仿，从而为比特币市场带来持续的机构买盘需求。此外，全股票的交易结构避免了抛售比特币的压力，对市场价格的冲击微乎其微。
分析师指出，随着监管环境逐渐明朗，越来越多的传统金融机构开始将比特币视为可配置资产。H100通过收购快速扩大规模，有望在机构级比特币服务领域占据先发优势。不过，交易尚需获得监管和股东批准，最终结果仍存在不确定性。