在美国监管部门与Telegram展开联合打击后，原本与Huione Guarantee和Xinbi Guarantee相关的多个诈骗与洗钱市场虽被封禁，但最新链上与情报研究显示，这一灰色产业并未就此瓦解，反而迅速转向新的承载平台。根据区块链情报公司TRM Labs今年7月披露的分析，这些被取缔的平台此前累计促成了超过350亿美元的USDT计价交易，在遭遇封禁后，相关业务被指转移至同样依托Telegram运作的Tudou Guarantee。
监管与平台封禁双重施压
本轮整治始于5月13日。美国财政部下属金融犯罪执法网络（FinCEN）依据《美国爱国者法案》第311条提出规则，将总部位于柬埔寨的Huione Group正式认定为涉及洗钱的金融机构。FinCEN指出，2021年8月至2025年1月期间，该集团被指清洗了超过40亿美元犯罪所得，这些资金来源包括网络诈骗、“杀猪盘”以及数字资产盗窃。
其中，Huione Guarantee被认为是该集团旗下核心市场之一，主要面向中文用户，提供担保交易、资金转移及其他服务。按照美方与第三方机构的说法，这类平台长期为网络诈骗团伙和黑灰产网络提供基础设施支持，包括协助处理欺诈交易、兜售诈骗工具以及交易被盗身份信息。
在区块链分析公司Elliptic调查结果公布后，Telegram随即封禁了与Huione Guarantee、Xinbi Guarantee及其他关联平台相关的频道。此举一度被视为对中文诈骗枢纽的一次强力打击。
TRM Labs：活动向Tudou Guarantee迁移
不过，TRM Labs最新研究指出，这轮封禁并未从根本上切断相关网络。相反，原本与Huione有关联的卖家和服务商被发现正迁移至Tudou Guarantee。该平台同样基于Telegram运作，而且Huione Group此前已被指出持有其股份，这意味着所谓“迁移”更像是生态内部的重组，而非业务真正消失。
TRM Labs还提到，Telegram封禁后，与Huione体系相关的数字支付平台Huione Pay交易量反而出现了50%的增长。研究机构认为，这一变化与卖家转向Tudou Guarantee直接相关，因为这些参与者仍借助Huione Pay完成资金存储和流转，说明公开执法行动虽然提高了其运营成本，却未彻底阻断资金通道。
从交易量变化看，Huione Guarantee在2024年早些时候的单日流入规模一度达到6000万美元。打击行动后，该数字降至3000万美元，但在封禁之后又一度短暂反弹至4000万美元，随后再次回落到约3000万美元水平。这组数据表明，执法与封禁确实带来了明显扰动，但并未实现长期、决定性的压制效果。
新账号、新名称，但生态未消失
TRM Labs进一步披露，2025年5月25日，Huione Group获取了新的Telegram账号和频道，并启用了新的中文名称。不过，新名称仍保留了其“HaoWang”品牌的“hw”首字母，自动化机器人也继续使用HaoWang相关命名。这意味着其品牌识别与用户迁移路径并未被完全切断，平台有能力在被封禁后快速重建触达渠道。
与此同时，Elliptic发现，除了Tudou Guarantee之外，市场上还有30多个新出现或此前知名度较低的担保类平台活动明显升温。它们在大型平台遭遇封禁后公开填补市场空缺，进一步说明这一灰色生态具有高度分散化和替代性。即便头部平台被打掉，其他中小平台也能迅速承接需求。
美国制裁进一步升级
5月稍晚时候，美国政府继续升级行动。美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）对与Huione Group有关联的Funnull Technology以及两个涉及“杀猪盘”诈骗的钱包地址实施定向制裁。根据美方说法，Funnull通过从云服务提供商处大量获取IP地址，再转售给运营虚假投资网站的团伙，为网络犯罪提供了关键基础设施。
这些基础设施使诈骗者能够搭建仿冒正规投资平台的网站，引导受害者将资金投入根本不存在的项目。美国财政部表示，相关骗局已造成超过2亿美元的受害者损失。
市场影响：打击有效，但“迁移式生存”更值得警惕
从市场层面看，此事再次凸显稳定币、社交平台与场外灰产网络之间的复杂联系。大量以USDT计价的可疑交易表明，稳定币在跨境、高频、低摩擦转移中的便利性，正被不法网络利用为资金清算工具。这并不意味着稳定币本身具备非法属性，但对发行方、支付通道、托管服务商与社交平台而言，合规审查与风险识别的压力正持续上升。
对行业而言，短期影响主要体现在两个方面：其一，监管机构可能进一步加强对Telegram类社交平台、担保交易市场以及与其关联的钱包、支付服务的联合执法；其二，链上安全公司、交易平台与稳定币发行方或将提高对高风险地址和可疑资金流的监控强度。若类似案例持续增多，市场对某些高风险场外通道的信任度可能进一步下降。
更重要的是，这起事件说明，单纯依赖封号或单点制裁，难以彻底清除跨平台、跨司法辖区运作的加密诈骗生态。只要支付、引流、担保和技术基础设施仍能快速重组，相关网络就具备“迁移式生存”能力。Huione及其关联网络在遭受打击后仍保持运作，也为全球监管者提供了一个明确信号：未来的重点，可能不只是打掉某个具体平台，而是追踪其背后的资金结算、身份网络与技术供应链。
总体来看，此次执法并非没有成效，相关平台的交易量确实受到冲击，公开活动空间也被压缩；但从Huione Guarantee、Xinbi Guarantee向Tudou Guarantee的转移情况看，灰产生态的适应速度同样惊人。对于加密行业参与者来说，这不仅是一则安全警示，也反映出合规竞争已从单一平台治理，升级为对整条黑灰产链路的系统围堵。