印度卢比延续近期跌势，于3月12日跌至历史最低水平，USD/INR汇率飙升至92.28，较去年4月的低点上涨10%。这一趋势可能持续，尤其在伊朗战争持续发酵的背景下，能源价格与地缘政治风险成为主导因素。
能源价格飙升：印度卢比承压的关键推手
印度卢比持续下跌，源于美国及其盟友试图压低能源价格的行动适得其反。国际能源署（IEA）周三提议从战略储备中释放4亿桶石油，意图抑制已翻倍的油价，但市场反而因霍尔木兹海峡持续关闭以及中东关键石油基础设施可能遭破坏而担忧。例如，伊拉克宣布在油轮遭袭后放缓关键终端的运营活动。多数海湾国家因霍尔木兹海峡基本关闭而削减产量，美国警告伊朗已在该海峡布设水雷。
印度作为中东及其他地区石油的净进口国，对原油价格波动极为敏感。更糟的是，印度在美国压力下停止以折扣价从俄罗斯进口石油——尽管美国豁免了相关关税，但印度目前需以全额价格购买俄罗斯石油。
战争溢价与通胀螺旋：央行面临两难
伊朗方面认为推高油价至每桶200美元将形成威慑，以应对未来美国及以色列的潜在攻击，因此战争短期内无结束迹象。原油价格持续上涨将推高印度国内通胀，并可能迫使印度储备银行（RBI）加息干预。与此同时，美元指数（DXY）接近100的关键阻力位，美元作为避险资产走强，而美联储降息预期减弱（Polymarket数据显示市场普遍预期年内仅降息一次），进一步推高美元兑卢比汇率。
技术分析：突破94关口的关键阻力位
周线图显示，USD/INR在过去数月呈强劲上升趋势，目前接近历史高位，并稳居所有移动均线上方，表明上升趋势未改。相对强弱指数（RSI）与百分比价格震荡指标（PPO）持续攀升。最可能的走势是汇价继续上行，交易者目标位看至94强阻力区域。只要中东战争持续，这一涨势便有望延续。
印度卢比的暴跌不仅影响外贸与通胀，还可能推动本地投资者转向比特币等加密货币以对冲法币贬值风险。若印度央行被迫加息，可能短暂抑制资本外流，但地缘政治阴影下，卢比中期贬值压力难消。