加密货币挖矿行业正迎来前所未有的转型浪潮。近日，两家知名比特币矿商——IREN Limited（NASDAQ: IREN）和Cipher Mining Inc.（NASDAQ: CIFR）相继宣布与科技巨头微软和亚马逊达成数十亿级别的AI云服务合作，标志着矿企向AI基础设施提供商的身份切换迈出实质性一步。消息公布后，两家公司股价在盘前交易中大幅飙升，其中IREN涨幅超过28%，Cipher Mining涨幅达15%。
IREN与微软：97亿美元的GPU云战略同盟
根据协议，IREN与微软签署了一份为期五年、总价值高达97亿美元的GPU云计算服务合同。合作核心在于IREN将向微软提供由其位于得克萨斯州Childress园区管理的NVIDIA GB300 GPU算力，并按计划在2026年内分阶段部署GPU容量。
这份合同包含20%的预付款，这是IREN首次成为超大规模云服务商（Hyperscaler）的关键合作伙伴。为了支撑该项业务，IREN将新建四座液冷数据中心——Horizon 1至Horizon 4，它们将提供总计200兆瓦的关键IT负载能力。此外，IREN还与戴尔科技签署了一项价值58亿美元的独立协议，用于采购GPU、服务器及相关基础设施。CEO Daniel Roberts表示，一旦全面部署，该合作伙伴关系每年可产生约19.4亿美元的经常性收入。受此消息推动，IREN股价在盘前飙升逾28%，盘中交易涨幅仍维持在8%左右。值得注意的是，IREN今年在纳斯达克的累计涨幅已超过500%，成为“新云”（Neocloud）概念股中的明星。
Cipher Mining与亚马逊：55亿美元的超大规模数据中心租约
与此同时，Cipher Mining与亚马逊云服务（AWS）达成了一项价值55亿美元、为期15年的租赁协议。Cipher将为AWS提供交钥匙空间和电力，用于AI工作负载。具体而言，Cipher将在2026年分两个阶段交付300兆瓦容量，设施同时支持空气冷却和液冷方案，租金从2026年8月开始支付。
此外，Cipher还宣布成立一家合资企业，在得克萨斯州西部开发一个名为“Colchis”的1吉瓦规模站点，Cipher将持有其中约95%的股权。结合此前的Fluidstack和谷歌等合作，Cipher的AI托管合同总租赁付款金额现已达到约85亿美元。消息公布后，Cipher股价盘前上涨15%，盘中交易涨幅约14%。
市场影响：矿企估值逻辑重塑，AI云成新增长极
此次两大交易不仅是个股的重大利好，更折射出整个比特币挖矿行业正在经历的结构性变革。过去六个月，比特币矿企及相关基础设施股票迎来大幅上涨，IREN便是典型代表。投资者越来越青睐那些能够将传统比特币挖矿与可扩展、产生收入的AI或数据中心服务相结合的企业。
在IREN的案例中，股价飙升的背景是此前大规模的GPU扩张计划和分析师上调评级，而微软订单则成为进一步的催化剂。这反映出市场对矿企提供“可选性”的渴求：稳定的比特币现金流为新兴业务提供资金，同时押注高增长的技术趋势。本质上，近半年来的涨势已不再单纯依赖比特币价格，而是源于矿企正在进化为拥有多元化收入来源的混合技术基础设施运营商。
分析人士指出，随着AI大模型对算力的需求呈指数级增长，拥有大量廉价电力、土地和现有数据中心基础设施的比特币矿商具备天然的转型优势。IREN和Cipher Mining的成功案例将为其他矿企提供示范效应，预计未来将有更多类似交易涌现。与此同时，传统云计算巨头如微软和亚马逊通过此类合作能够迅速获取GPU算力资源，避免自建周期过长的问题，形成双赢格局。不过，投资者也需关注远期风险，包括电力成本波动、GPU技术迭代速度以及AI需求的实际落地情况。