预测市场平台 Kalshi 正在采取更严格的年龄验证措施，以遏制未成年人非法使用其服务。据 Semafor 周三报道，Kalshi 联合创始人兼 CEO Tarek Mansour 宣布，将推出一个“家长门户”，允许家长提交身份信息，以检查其子女是否存在冒用父母账户参与预测市场的情况。
报道指出，此前已发生多起未成年人利用父母身份证件绕过年龄验证的案例。按照 Kalshi 的规定，美国用户必须年满 18 岁。为此，平台除了推出家长身份验证入口外，还计划增加“自拍匹配”功能。“你可以通过查看一个人的面部，系统就能直接判断出这个用户是否就是那位 50 岁的父母，”Mansour 在采访中表示。
这一系列举措正值美国预测市场面临监管压力之际。各州博彩监管机构对涉及体育赛事的预测合约愈发敏感，联邦层面也对涉及军事行动的争议性押注提出质疑。在此背景下，Kalshi 试图通过强化合规举措来稳固自身在市场的地位。
加密交易所大举进军，预测市场竞争格局生变
除了监管挑战，Kalshi 还面临着来自加密货币交易所的威胁。上周，币安 在其钱包应用中集成了预测市场功能；几乎同一时间，Crypto.com 宣布与 High Roller Technologies 合作，推出类似的预测合约产品。这些动作直接挑战了 Kalshi 在民调和体育事件合约领域的先发优势。
分析人士认为，加密交易所的入场可能加速预测市场的普及，但也带来更激烈的用户争夺。Kalshi 此前一直以合规性和与监管机构的密切沟通作为差异化竞争点，但如今币安、Crypto.com 等巨头拥有更庞大的用户基数，一旦在监管层面获得清晰定位，Kalshi 的护城河将面临严峻考验。
法律战线：Kalshi 主张联邦监管独占权，获部分法院支持
Kalshi 在与各州博彩监管机构的诉讼中坚持其核心法律论点——该公司仅受 美国商品期货交易委员会（CFTC） 的专属管辖。这一立场得到了 CFTC 主席 Michael Selig 本人的支持，他在 Crypto.com 与内华达州博彩控制局的争议中提交了“法庭之友”意见书，明确支持联邦监管优先于州法。
近期法院的判决似乎对 Kalshi 有利。上周，亚利桑那州一名联邦法官禁止该州官员对 Kalshi 的事件合约执行赌博法。这一裁决与之前新泽西州联邦上诉法院的判决一致——后者支持 Kalshi 的主张，认为《商品交易法》优先于该州关于体育赌博的法律。然而，截至周三，仍有多个针对 Kalshi 的州级案件处于进行中，法律不确定性依然存在。
值得注意的是，Polymarket 等去中心化预测市场平台的模因币赌约此前曾短暂出现在 Google News 中，随后被移除，这反映出主流平台对预测内容审慎的态度。Kalshi 在诉讼中强调自身是受联邦监管的“合规先驱”，但加密交易所带来的“监管套利”风险可能迫使监管机构对预测市场采取更统一的规则。
市场影响：合规化与竞争加速行业洗牌
Kalshi 推出家长门户的举措，本质上是在监管压力下主动升级风控体系。这种“自证清白”的策略有望缓解家长和立法者的担忧，但同时也可能因增加验证流程而损失部分用户体验。对于整个预测市场行业而言，Kalshi 的遭遇象征着传统监管框架与新兴金融合约之间的冲突进入深水区。一旦法院最终认定预测合约属于 CFTC 专属管辖，那么所有涉足该领域的平台（包括加密交易所）都将面临同样的合规门槛，行业准入成本将大幅提升。
另一方面，币安和 Crypto.com 的入局说明加密货币交易所正在积极拓展除现货、合约交易之外的利润增长点。预测市场天然的投机属性与加密用户画像高度重合，如果这些交易所能够解决当地牌照问题，它们将凭借流量和流动性优势迅速分流 Kalshi 的用户。未来半年，美国预测市场的监管走向和竞争格局将是影响 Crypto 产业链的关键变量。